恒指升9%跑輸全球股市 明年有機挑戰三萬關

(星島日報報道)尚餘1.5個交易日，港股便告別2019年。恒生指數由年初至今，只有9%升幅，遠遠跑輸全球主要股市。藍籌股當中，醫藥股稱王，中生製藥（1177）累積上升近1.2倍，至於石油股卻敬陪末座，中石油（857）全年跌近一成九。

展望來年，雖然中美首階段貿易協議即將簽署，而本港的社會活動也有緩和迹象，但證券界對後市仍持較審慎態度，估計恒指明年在3萬點水平，或已要「行人止步」。

港股在2019年屬於「先甜後苦」的形勢，恒指年初在兩萬五千點附近起步，4月份中央推出大規模的減稅降費措施，加上內地經濟數據亦有好消息，推動港股破位升穿3萬點，在4月中見30280點，但已經是今年全年的交易時段高位。6月香港爆發連串示威活動，加上中美貿易談判一波三折，港股在8月份曾跌破兩萬五千點，逼近1月初的24896點低位。

隨著中美首階段貿易談判塵埃落定，以及市場逐漸消化本港示威活動的因素，港股在12月顯著反彈，上周五收市報28225點，全年合計，大約有9.2%的升幅。不過，單計12月份，港股已經有7.1%的升幅，年尾入市的投資者收穫相對豐富。

雖然港股今年很大機會以升市收場，但相比外圍股市卻顯著遜色。美股杜指年初至今升近兩成三，而上證綜指亦有約兩成進帳。英、法、德等歐洲主要股市亦跑贏港股，港股的表現只能略勝南韓、新加坡等區域性股市。

個別股份方面，藍籌股三甲分別是中生製藥、舜宇光學（2382）以及石藥集團（1093），醫藥股佔據兩個席位。至於表現最差的三隻藍籌，分別是中石油、中石化（386）以及中信股份（267），最尾兩席由石油股包辦。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，港股明年或可追落後，挑戰3萬點關口，但美國、內地以及香港本身的經濟均有隱憂，中美貿易問題亦不排除有變數，進一步上升空間有限。個別板塊方面，較看好5G、物業管理以及內地消費股。

耀才證券研究部總監植耀輝亦認為，除非企業盈利有突破，否則港股明年在3萬點已接近「行人止步」。短期來看，只要中美順利簽署首階段貿易協議，港股或可升穿28500點，但後市升幅不會太多。