沽空機構狙擊急挫25% 波司登誓言追究

(星島日報報道)羽絨生產商波司登（3998）遭沽空機構博力達思（Bonitas）狙擊，指其董事長高德康以多種手法「陰乾」波司登，包括誇大盈利、無披露關聯交易等，其中指控對方多番透過「發水」交易，從公司轉走資金，認為現時波司登毫無價值，目標價為0元。波司登股價昨日急插近25%至1.73元後停牌，以待澄清不實及誤導內容。該公司向內地媒體反駁指控，指有關報告內容與事實不符，該公司基本面不變，並保留法律追究權利。

Bonitas報告以「欺詐」、「貪腐」等形容波司登管理層行為，指在盡職審查中，發現波司登從2015年至今合共誇大了8.07億元（人民幣，下同）利潤，水分達174%。Bonitas報告指出，根據中國信貸報告披露，波司登透過多次交易來塑造盈利，當中有大量應收及應付帳款疑涉及虛假交易，甚至與高德康的私人公司有關。

報告指，雖然波士司聲稱收購對象為獨立第三方，但中國工商總局的文件顯示，有3家獲收購公司的持有人為高德康的「同謀」周美和。Bonitas表示，周美和會以少至零成本收購服裝品牌，然後於一至三年內售予波司登，作價往往較成本多逾40倍，並相信二人以此交易手法，至今已轉走波司登約20億元資產。

報告進一步提及，波司登主要收入之一的杰西（JESSIE）品牌，雖然已在2011年向周美和收購，但周美和仍擁有相關生產設備，用以跟杰西品牌競爭。另一方面，報告指高德康曾經以540萬元買下波司登5600萬元的資產，相當於低於一折吸納；同時，波司登過去向持有逾65%股權的人士派發巨額利息。Bonitas預期，由於波司登流動負債即將到期，高德康會將「盜款」用來支撐股價。

報告出爐後，波司登股價在一小時最多瀉28.3%，其後於11時16分停牌，以待刊發回應不實及有誤導成分報告的澄清公告。

波司登投資者關係部發言人向內地媒體表示，該沽空機構對該公司的質疑均不屬實。指報告中涉及的內容無論從營業額、關聯交易、收購層面等，均不屬實。該公司會盡快澄清報告內容。

Bonitas曾狙擊多家公司

沽空機構Bonitas於去年成立，過去被其狙擊的港股還有中新控股（8207）、浩沙國際（2200）和恒安國際（1044），當中中新被狙擊至今股價累瀉97%至0.013元；浩沙去年自願停牌至今；恒安股價則一度受挫，但至今僅累跌約6%。