新股凍資王利息收入大減

(星島日報報道)港交所（388）初步構思縮短新股上市時間，由現時定價後的5個工作日（俗稱T+5）掛牌，最多縮短至定價後翌日（T+1）上市。這構思若能落實，可以大大減低新股發行人面對市場變化的風險，新股認購者有望減省利息成本，不過，以往熱門新股凍資王所能賺取的利息收入亦會大減。在多年前息口較高，一些集資規模細，但凍資數額高的蚊型新股，凍資收入隨時「妹仔大過主人婆」，沒了凍資收入影響可不細。

熱門新股因受大量投資者追捧，超額認購倍數高之餘，凍結資金更達天文數字，這筆龐大資金會先流入新股發行人戶口，待股份分配確定後，未獲分配股份的認購資金才會退回申請人，這段時間一般為時5至7天，而這段期間資金產生的收入便歸新股發行人。

以過往新股「凍資王」為例，若在息口高時凍資收入頗可觀。以2007年5月上市的百麗（現已除牌）為例，凍資4328億元，當時儲蓄存款利率約2.26厘，這筆凍資便能帶來約1.87億元利息收入。

不過，自08年金融海嘯後，息率急降，再以中鐵建（1186）在2008年3月掛牌為例，認購熱烈成功凍資5354億元，但當時儲蓄存款息率約0.3厘，凍資7日利息收入約3000萬元；再以「超購王」毛記葵涌（1716）為例，超購6289倍，因集資額細僅凍資502億元，但因息口低所得凍資利息收入料僅約10萬元。