上月內地融資新貸齊衝高

（星島日報報道）在年初銀行搶生意及政策催谷下，今年1月新增貸款和社會融資雙雙創出歷史新高。人民銀行周五公布1月份新增貸款為3.23萬億元﹙人民幣，下同﹚，高於市場預期的2.8萬億元，按月增加近兩倍，創單月歷史新高。廣義貨幣（M2）供應量按年增加8.4%，亦高於市場預期，較12月增加0.3個百分點。1月份社會融資規模增量為4.64萬億元，同樣創有統計以來單月歷史新高。

內地銀行1月對住戶部門貸款增加9898億元，其中短期貸款增加2930億元；中長期貸款（即按揭貸款）增加6969億元。非金融企業及機關團體貸款增加2.58萬億元，其中短期貸款增加5919億元；中長期貸款增加1.4萬億元；票據融資增加5160億元。

分析指這或象徵新一輪信用寬鬆周期開啟。1月天量信貸背後原因可能包括去年底審批了很多投資項目；且年初銀行會搶項目、盡早投放信貸；另亦可能涉及票據對沖。針對1月份的天量社融，人行昨漏夜召開吹風會解讀數據，指1月社融、新增貸款雙雙創歷史新高，是貨幣政策效果逐漸顯現結果，不宜對單月數據過度關注；穩健貨幣政策的取向並沒發生改變。當被問及是否有降息的可能，人行提到可以多關注實際的銀行貸款利率變化。

人行貨幣政策司司長孫國峰表示社融新增較多，顯示金融對實體經濟的支持力度加大，貸款增加較多主因宏觀調控加大逆周期調控力度、貨幣政策傳導出現邊際改善，以及一些季節性因素的影響。包括去年第四季度以來人行推動永續債發行，綜合運用定向降準、MLF、再貸款、再貼現，創設定向中期借貸便利（TMLF）等。

人行還表示銀行普遍有「早投放，早收益」、爭取「開門紅」的經營傳統。從歷史規律來看，1月份是全年貸款投放最多的月份，去年1月投放2.9萬億元，今年情況亦相類似，與實體經濟需求是相匹配的，是合理水平，不是「大水漫灌」。考慮春節因素，應把1、2月份甚至一季度的數據統籌考察。人行又稱當前銀行對企業的信貸投放速度，與去年同期相比明顯加快。