瑞银胡一帆拆解3大投资问题 美股行业最看好AI 料美元强势将放缓

2025-01-12 12:40

瑞银胡一帆拆解3大投资问题 美股行业最看好AI 料美元强势将放缓
瑞银胡一帆拆解3大投资问题 美股行业最看好AI 料美元强势将放缓

瑞银董事总经理胡一帆在港大中国商学院新年展望论坛上谈到地缘政治如何冲击全球经济及金融市场,亦包括2025年投资者最关心的3个问题,分别是特朗普上台后影响、全球减息过程及AI机遇;同时,她亦提到对新一年的投资布局看法。

美国减税利好中小企

胡一帆表示,特朗普新政中一个焦点是企业减税,如果最终减税2至3个百分点,将对于美国企业、特别是中小企而言是一个巨大的利好。此外,如果特朗普放宽管制的话,例如放宽金融行业、能源行业、健康医疗保险行业,同时鼓励推动跨境监管,今年美国可能会迎来更多IPO,联储局也会降息,特朗普也会促进增加投资。不过,她亦提到降息减税、增加投资,不可避免造成财政赤字继续上升,而美国财政赤字在一系列政策之下可能会高到8%

加关税方面,胡一帆指特朗普对中国加徵关税是其选举的一个口号,往后亦料持续施加压力,今后两年对中国压力确实是比较大,而中国将可能要出台更多政策来抵御。综合而言,特朗普政策带来很多机会,也有很多地缘政策上的压力。

减息潮利好股市债市

投资者第二个最关心的问题是降息,现在预测美国今年降息50个基点,分别在6月及9月降息两次,其他国家也会继续降息,包括欧央行、英国及亚太区各国都会纷纷降息,全球流动性相当宽松,所以今年股市、债市可能都会有一些机会。最后,在经济上涨的环境之下,有AI的处理,将可能会更加推动市场的繁荣。

股市之中最看好美股

至于投资布局,胡一帆还是非常看好股市,其中特别看好美股,亚太区亦有很多机会,欧洲中小股也是比较看好。至于美股中最看好的3个行业,就是刚才所讲的AI,然后是金融业及公共事务(包括能源,特别是电力行业)。

金价有望见2800美元

债券方面也看好,尤其是高层级的优质债券;同时继续看好黄金,因为在地缘政治波动及联储局减缓降息的步伐之下,黄金价格到年底有望见2800多美元。最后,胡一帆亦谈到对美元看法,由于特朗普的政策是一个弱美元政策,因为大家看到财政赤字在扩大、贸易赤字可能也会扩大,但是美元现时在市场上非常强势,因此这个势头可能会在下半年有所减缓。

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