纵是供应不足 楼价也有牛熊｜周显

日前我提出过一个问题：公营房屋是越多越好，还是越少越好？这里指的「公营房屋」，不止是公屋，还包括了居屋，总之，它们都是质素比一般房屋低劣的「inferior goods」，非但是政府的财政负担，还有很高的社会成本，例如人们为了符合申请资格，不肯努力工作。

这是很基本的理论，差不多是常识了，但是政府负责房屋政策的官员很少懂得。总之，自从麦理浩的「10年建屋计划」大成功之后，大家照办煮碗，认为公营房屋的比例越高越好，最好是像新加坡，八成是组屋，只有两成私楼。

这政策有一个好处，就是既可满足了人民的居住需要，而且可以保住楼价，也即是保住中产阶级和有钱人的财富。但这当然也有缺点，就是资产价格上升，会拉远贫富悬殊，这就是这些年来，新加坡所面对的处境。

不过，最坏的政策，当然是香港，因为在这20多年，无论私楼，抑或是公营房屋，都是供应不足，更有甚者，是经济定律：纵是永远供应不足，也有牛熊，楼价终究还是会下跌。

周显

相关文章：

公屋政策令人不思进取 属经济学基本原理｜周显