减息周期将至 严选受惠股 香港电讯高息近8厘 一只股份看升40%
2024-08-07 06:00 
美国上周五公布非农新增职位及失业率差过预期，市场预期联储局下次9月会议将100%减息，直接大手减半厘的机会率亦达77.5%，甚至必要时更可能「紧急」开会提前减息，而今年底前累积减息幅度则预期达1厘。美国减息周期将至，投资当然要重新部署，iFast Global Markets投资总监温钢城则向《星岛头条》指出，可部署高息「中特估」、公用股及科技股；宏高证券投资经理梁杰文亦认为，减息受惠板块以公用股、收息股为主。
温钢城：高息「中特估」吼中海油
温钢城不讳言现时港股如咸鱼，需要北水概念加持，高息「中特估」会是好选择，心水股是中海油（883）。虽然市场近日因为忧虑美国经济衰退，国际油价一度回落至7月低位，但他认为担心衰退实属「惊定先」，若真的没有经济危机、信贷危机，相信重上前高位23.9元也有机会。
他建议，若中海油回落至200天线附近、17元左右，可考虑趁低吸纳，「由23.9元高位，若跌到17元也有三成跌幅，调整即使未完全够，但也不远。」倘若17元买中海油，一旦重上23.9元历史高位，潜在升幅则达四成。
公用股留意香港电讯
至于公用股，他看好资金有停泊需要，「息口低少少的话，资金找地方收息，相信公用股走势不会太差」，当中他建议留意香港电讯（6823），倘回落至前浪顶位的9.3元，可趁低吸纳，上望11元。
科技股首选阿里 看升近四成
传统上，科技股亦是减息受惠股，因息口向下，资金会重投较高风险资产，争取更好回报。事实上，恒指公司周二亦发表网志，预期科技指数会受惠联储局利率政策转向，中长期利好。科技股当中，温钢城特别看好阿里巴巴（9988），一来它即将转为在港第一上市，北水将可透过港股通买到它，其次是在ATM中，其近期走势强于腾讯（700）及美团（3690），「近期它跌不落，而且走势一底高于一底，好明显。」他建议买入价为71元，目标价达98元，即潜在升幅近四成，「因为博北水买，而且对上一两年，经常在100元俳徊，看看有没有机会去到这些位」。
大市方面，传统智慧上，每当美国减息、美汇走弱也利好港股表现，温钢城认为「会著数一些，但始终中美关系不理想，有变数」。他又认为，港股仍处牛市第二浪，「做个整固」，因恒指由年初14794点计，仍有两成升幅，相信今年馀下时间恒指会在16000点至20000点上落。
梁杰文：公用股拣两电
宏高证券投资经理梁杰文亦表示，减息受惠板块以公用股、收息股为主，「传统智慧，公用股在减息下估值更有吸引力，因为有重估价值的空间」，再加上近来环球股市动荡，而本港及内地经济增长前景未明，他认为其他类型股份波动仍大，反而公用股本身股价较稳阵，直接受惠减息因素。
讲起公用股，传统投资者大多锺情「两电一煤」，梁杰文认为中电（002）及港灯（2638）是稳阵之选，，相反煤气（003）非好选择，因煤气对经济前景较敏感，「有一定商业比重，经济差可能对其前景不利。」相反电力需求，无论经济顺逆也相对稳定。
财息兼收只是时间问题
他认为，当减息一旦确立，中电、港灯值得长期持有，「稳阵、股息率四五厘，不用想太多，不用太短期目标，抱著赚息赚价的心态」。在美国今轮加息周期前，中电股价长期处于80元，港灯则约8元左右上落，问到能否重回这些水平？「重回两三年前的高位？始终当时零利率，要利率减得很快，才可以回到那些高位。」他相信只要美国联储局慢慢地持续减息，「慢慢地股价也收复两三年失地，只是时间的问题，但不能太贪心，期望明年便破顶。」
地产收租股提防股价跌
至于地产收租股，「减息对地产股受惠，但今时唔同往日，以往香港楼市升，但现在跌了几年，今次减息能否带动楼市反弹，仍需要观察」，若本港楼市持续下行，股价未必大幅受惠，「极其量低位见反弹，反弹可能又跌返转头。」他以领展（823）为例，虽然近日反弹，「可能下月又去返31、32元。因租金跌、北上消费潮持续，股价又会返返转头。」
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