东亚上调恒指年底目标至19900点 忧美国大选打中国牌限制估值

东亚银行（023）发布第三季投资市场展望，东亚财富管理处高级投资策略师陈伟聪表示，该行予恒指年底目标为19900点，较早前的18500点有所上调，对应9.6倍市盈率。

陈伟聪指，目前恒指2024年预测市盈率约9倍，低于过去10年平均值的1.5个标准差，但美国总统选战或大打「中国牌」，将限制估值上调空间。东亚又下调恒指今年每股盈利预测1.2%，至2.075港元，陈伟聪称，虽然近期内房及消费数据表现反覆，但整体经济回暖趋势未变。

看好内险及能源股

至于投资主题，他在第三季较看好的板块包括电力及新能源板块、中资保险股；保守看好中资电讯股、受惠于美国减息的本地高息概念股。他又称，本港楼市和消费市场复苏动力较慢，相关板块需审慎。

陈伟聪：中央政治局会议比三中全会更有憧憬

至于政策，陈伟聪认为，三中全会未必会有很大规模的经济刺激政策出台，反而是针对比较长远的改革方向，尤其是消费税改革、社会福利，以及能源市场；而更令市场有期望的是月底中央政治局会议，料对于中资股是估值上调的催化剂。

李振豪：美国滞胀风险甚嚣尘上 失业率成息口关键

另外，东亚银行财富管理处首席投资策略师李振豪表示，美国经济增长略有放缓，但料可软著陆，而通胀走势反覆，返回政策目标的「最后一公里」需时较长，他指出，美国滞胀风险甚嚣尘上，第二季GDP数据及失业率将成关键，亦左右美国联储局利率决策取向。

料9月减息机会非常大

李振豪指，美国总统大选主导全球资金流动，任何意料之内、甚至预期之外的事件都会增加各资产的波动性，预期联储局或将于第三季末或第四季开始减息。东亚银行黄燕娥补充称，由于大选之前减息利好美国总统拜登选情，故9月减息的机会非常大。

汇率方面，黄燕娥表示，联储局暂时还未有清晰的减息路径，料人民币仍然受压，并指其目前走势较被动，认为若经济面上有明显数据改善或进一步向好，才能看到人民币升幅。