日本取消负利率及YCC政策日圆反高潮曾跌穿5.2算植田和男：仍会维持宽松环境

2024-03-19 09:49

日本央行一如预期宣布取消负利率，将政策利率由负值上调到0%至0.1%，为2007年以来首次加息，并取消孳息曲线控制（YCC）政策、取消购买ETF，以及取消购买房地产投资信托基金（REITs）。不过，日本央行将继续购买日本国债，规模与之前基本持平。该行表示，日本经济可能继续温和复苏，但必须关注金融和外汇市场。

日圆反向下日股重上4万关

议息结果传出后，美元兑日圆直线向上，并升穿150水平，最新报150.361，升1.2%；每百日圆兑港元则低见5.19算水平，最新报5.2算，跌约0.8%。日股方面，日经指数在议息结果后倒升，今早曾跌逾333点至39,407点，收市则升263点或0.7%，报40,003点。

植田和男：未来10年通胀仍低于2%

日本央行行长植田和男在下午记者会表示，已确认工资及物价出现良性循环，但距离2%的通胀目标仍有一段距离，央行仍会维持宽松货币致策，并按目前环境，未来不会急速加息。

植田和男指出，日本央行因应当前经济及物价前景，认为过去超宽松货币政策已发挥作用，有条件宣告结束，并恢复以短期利率为目标的正常货币政策。他又指，预计未来5至10年日本通胀率只会在1至1.5%水平，距离2%的目标仍有一段距离，意味宽松的贷币政策将维持下去，但当通胀不断升温，宽松的力度会逐步减少。

未计划出售国债及ETF

他续指，今次决定只会令短期债息最多升至0.1%水平，同时仍会按之前步伐购买国债，并当长债息大幅上升时，该行亦会灵活加码购买债券，不认为存款及贷款利率会因此大升。他指出，过去已购买的大量国债及ETF仍会留在日本央行的资产负债表上，未决定何时才会缩表。

当汇率影响经济会出手应对

对于日圆在加息后反而走弱，植田重申不评论短期走势，但强调当汇率对经济及物价前景产生重大影响，「自然会考虑货币政策的应对措施。」

春斗结果成加息关键

植田直指，导致选择现时加息的关键，是上周「春斗」薪金谈判，出现大幅加薪的结果，并指从央行的调查发现，即使较难加薪的中小企，亦有超过一半有意加薪，预测有关趋势正持续下去。

日央行取消长债息目标限制在0%

在议息声明中，日本央行未有再提及0%的日本10年期国债息率目标，提议于4月买入4笔4,000至5,500亿日圆的5至10年期国债，并将逐步减少商业票据和公司债购买金额；如果长期利率迅速上升，可能会增加日本政府债券购买金额，进行固定利率购买操作。此外，日本央行的通胀目标为2%，预计2024财年将超过2%，将视乎情况实施货币政策，并预计日本经济将继续以超过潜在增长率的速度增长。

中银：日圆短期或贬至152

中银香港个人数字金融产品部财富策略及分析处主管张诗琪认为，议息结果公布后，日圆不升反跌，曾跌穿150水平，因市场早有一定预期，短期走势还需观察美国联储局周四议息结果释出的语调及更新的利率点阵图。她称，若联储局传达延后减息或收窄减幅的信号，美元兑日圆短期或有机会上试去年11月高位的152水平。

新加坡银行：日圆或随美国减息才反弹

新加坡银行指，日本央行加息较该行的预期提前数月，但对股市影响更为关键的是，日本央行仍然维持鸽派立场，并继续以每月购买约6万亿日圆债券，以防止债券收益率大幅上升。该行认为，鸽派基调似乎并不会阻碍日本股市今年的强劲涨势，反观日圆跌破150关口，但预期当联储局在今年夏季后期开始减息时，日圆将有望反弹。

道富：日股升势料不会停止

道富环球投资管理日本首席投资总监新原谦介表示，虽然日本央行对所有活期存款馀额支付0.1%正利率的决定超出其预期，但变动属意料之内，而且大部分已反映在价格中。他称，由于宽松政策预计将维持一段时间，认为股票市场和货币市场的走向将不受影响，日本股市持续走高的势头预期不会停止，但前瞻性指引变得不清晰，会密切关注10年以上的长期利率曲线的情况，以及投资海外债券需求的变化。