日经济衰退变增长 负利率恐告终 日股泻千点日圆飙 本周「春斗」或成关键

日本央行下周二议息，未来一周经济指标成为关键。日本政府公布，上修去年第4季经济数据至增长0.4%，由原先的收缩修正为正成长，从而避免陷入技术性衰退，突令市场忧虑最快下周结束负利率政策。

日经蒸发大半月升幅

日经指数全日急泻，一度跌最多1,192点，收市仍插868点或2.2%，报38,820点，为2月22日以来最低。大型股中，软银急泻6%，晶片测试设备供应商爱德万挫4.8%，大型银行瑞穗银行跌4.7%，丰田汽车亦大插3.1%。

日圆整固 见5.33算

受消息影响，日圆汇价亦急抽上，美元兑日圆最新报146.71，跌0.3%；每百日圆兑港元则企稳5.33算以上，升逾0.2%。

日经指数今天一度大跌近1200点，收市仍泻868点，为逾半个月低位。

日本上季GDP原本按季倒退，最新上修后改为增长，引发市场忧虑负利率或提早于下周结束。

日圆走势硬净，见5.33算，已连升5日。

日本央行将于下周二（19日）公布议息结果，市场料最快当天或下月结束负利率政策。

有分析指，由于日本员工薪金增长，只要市民继续对经济乐观，股市亦将很快回升。

上季经济倒退变增长

日本内阁府公布，去年第4季GDP修正为按年增长0.4%，早前初值是收缩0.4%；按季亦修正为增长0.1%，初值为收缩0.1%。在早前初值公布时，由于GDP连续两季按季倒退，陷入技术性衰退，同时减慢日本结束超宽松的负利率政策步伐，但这次上修后形势大转。

最快本月取消负利率 野村：若散户睇好股市仍可升

有关数据印证了日本央行的观点，即经济继续温和复苏，企业亦愿意投资。大多数经济学家预计，日本央行将在本月或4月取消负利率，将是自2007年以来首次加息。

野村证券指出，当日圆进一步转强，将令日经指数持续受压，但亦同时指出，「只要散户仍睇好后市，调整只会短暂」。该行解释，目前日本的薪金升幅令打工仔对日本经济、以至日股的前景都变得更乐观。

春斗谈判本周揭盅 劳方提加人工5.85%

另一方面，未来一周仍有一大指标，或左右日本央行下周的议息决定，即本周三（13日）及周三（15日）的「春斗」薪金谈判结果将公布。日本劳动组合联合会指出，今年要求薪金增长达5.85%，为1994年以来高水平的要求。

春斗是甚么？

「春斗」是坊间对「春季生活斗争」的简称，据指始于1956年。

劳工组织与资方就薪酬待遇集体谈判。

春斗原本是民间行为，于2014年起日本政府介入，成为统一官方活动，被市场称为「官制春斗」。

今年日本劳动组合总联合会提出加薪5.85%，为1994年以来最高水平。

大行预计今年谈判后人工加幅或高于预期，将推高通胀，加强日本结束负利率理据。

春斗有大半世纪历史

「春斗」是坊间对「春季生活斗争」的简称，由于劳资双方惯常在春季洽谈薪酬，于是出现在全国性劳工组织协调下开展集体谈判，为劳方争取加人工、花红、假期等待遇，据指有关制度早在1956年开始，即至今超过半个世纪。春斗本来是民间活动，于2014年起日本政府介入，成为统一官方活动，被市场称为「官制春斗」。

瑞银：员工加薪幅度将推高通胀

瑞银报告估计，今年日本薪金加幅将达到4.3%，甚至达到5%，远高于去年的3.6%加幅。该行指出，若劳方春斗成功，令整体薪金实际增长约5%，将进一步推升服务价格的通胀，为下周二央行议息结束孳曲线控制（YCC）及负利率政策提供理据。

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