古天后日志｜中港两地股市乏善可陈 期结前耐心等待

5月26日，多云，早段局部地区有薄雾，有几阵骤雨，部份时间有阳光。隔晚美国继续反覆，早段因为经济数据表现未如理想，美国4月份耐用品订单由前一个月经调整后升0.6%，放缓至增0.4%，低过市场预期0.6%。撇除运输设备订单则升0.3%，同样低过预期，三大指数曾下跌。

其后美国联储局公布议息会议纪录，该局计划以市场预期更快的速度加息。联储局会议纪录指出，多数官员支持未来几次会议分别加息50点子，并强调了对恢复价格稳定嘅决心，认为限制性货币政策系合适。另外，所有联储局官员均支持开始缩减资产负债表，而少数官员提到缩表对美国国债市场流动性风险。市场早有心理准备美国接住几次会议会加息50点子，未见联储局将每次加息增至75点子，市场认为加息幅度合理，仍然喺预期之内，美股转跌为升，三大指数全线向上。

标指有13%下跌空间
 
美股近期反覆嘅走势，反映美股仍然喺熊市中运行，而继续有大行分析睇淡美股，大摩首席美股策略师Michael Wilson最新警告，目前看跌美股的情绪正蔓延，由于经济增长的风险才刚显现，料夏季跌势会更急，标指未来3个月或下试3400点，意味较现水平有13%下跌空间。巴克莱亦警告，全球互惠基金年内恐进一步抛售3500亿美元股票，并指呢个月嗰啲基金已成为股票净卖家，为2020年8月以来首见。不过近日美企公布业绩后，股价盘后急跌嘅情况增加，隔晚轮到半导体龙头NVDA盘后急跌，讲到底又系估值问题。
 
至于中港两地股市，基本上日升日跌已成常态，市场缺水之下，无人愿意入场，而要沽货嘅亦沽得七七八八，维持买卖两闲局面。不过近日阿爷频频出招，个别行业有政策出台，不时又出口术，似乎唔想两地股市过份疲软。只系市场缺乏新资金入场，阿爷即使想个市走高，亦只有得个想字，加上下周一期指结算，港股更乏方向，期结前转仓，指数喺几百点内上落，根本乏善可陈，呢啲日子就只有耐心等待。要记住机会系等出嚟嘅，并唔系胡乱炒作，追升追跌夹硬炒出嚟嘅。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)