古天后日志｜港股劏完肥牛欠成交仍难急弹

5月10日，多云，有几阵骤雨，雨势稍后变为频密及有几阵雷暴。虽然鲍爷已派定心丸，指未来排除加息0.75厘，只系喺油价高企下，通胀难以对付，联储局不得不继续加息以压抑通胀，高估值嘅科技股继续受压，加上周末期指虚拟货币急挫，市场信心疲弱，美股三大指数周一跌势持续，道指跌653点；标指跌132点；纳指跌幅更超过4%；三大指数都跌至今年低位。

强如科技强头一样要插水，重磅科技股跌逾3%比比皆是，科技股沽压重重，当然系跟息口趋升有关，尤其当美国嘅经济数据，反映经济增长不如预期，甚至有陷入衰退嘅危机，高估值嘅股份就更难企得住脚。嚟紧美国将会公布4月份CPI，由于上月油价高企，估计呢一转个CPI都未能见顶回落，小心数据公布后再对美股带嚟冲击。美国上季GDP已出现1.4%倒退，如果第二季衰退持续，咁美国经济出现衰退机会大增，届时联储局就进退两难，经济放缓之际，物价高企，形成滞胀，不得不小心提防。

美元加息 人币续弱

至于人民币呢两日继续疲弱，归根究底当然系资金因应美元加息而流走，加上封城令经济雪上加霜，加大资金流走压力。而经济不景气，资金撤离A股速度更快，加上楼市亦不景气，财富效应系令资金加速逃离股市套现，对A股构成压力。而近日A股成交低迷，正好说明内地缺水情况严重。不过阿爷致力稳经济，当A股跌到咁上下，阿爷总会出招救市，只系每次救市力度已一蟹不如一蟹，暂对后市难有太大憧憬。

港股喺全球股市不景气下，当然难独善其身，隔晚美股急挫，今日港股难免低开，不过牛证重货区喺19200至19600点，杀完呢一批重牛，港股或者有喘息机会，但要出现3月中嘅大幅反弹，似乎欠缺条件，今日低开后，跌幅即使收窄，但低位徘徊，短期除非有重大利好消息刺激，否则港股可能要一段时间喺低位游走，短期仍然喺20000点之下整固。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)