金融High Tea｜减完息又憧憬救内房

美股上周低收，加上联邦储备局理事排队出来放鹰，港股今个星期开市凶多过吉，不幸中之大幸系中央喺敏感时刻，又在工具箱拿出法宝来顶一顶，下调贷款市场报价利率（LPR），加上上海降低新区置业条件，令内房板块获得支持，缓和了港股所受压力。

外围股市强劲和通胀数字仍然高企，内地又面对酷热天气要限电，令港股如置身压力煲，在开市竞价时段走势似乎相当不妙。在指数有可能下插之际，内地宣布调减LPR，就成为一剂强心针。这次公布新息率事先已吸引市场目光，最后开出来的幅度较预期高，当中1年期LPR从3.7%下调至3.65%，5年期LPR从4.45%下调至4.3%。

上海降新区人才房门槛

以贷款100万元、年期30年、等额本息还款方式计算，LPR下降15个基点，月供减少88.48元，累积30年月供减少3.18万元。人行早前降低首套房贷利率20个基点，今次LPR下调后，降息效应将叠加，首套房贷款利率低至4.1%，已比2009年房贷利率低出逾30%。内地分析家认为这次减息相对重手，特别是5年期减幅达15个基点，长息减得多的不对称减幅，凸显出央行鼓励居民和企业增加借贷的意向。

这次调低市场利率后，有内地专家认为，目前放宽信贷基础仍不稳固，下行趋势逆转可能还需等待四季度。目前，中央政府、央行、银保监和地方政府均已经发出明确信号，特别是在房地产领域。总理李克强在国常会和经济大省座谈会上都强调，下半年经济增长的重要性，并重点关注房地产市场风险。过去经验显示，放宽货币后续还要看经济政策特别是地产政策的配合。历次放宽信用都由降准降息啓动，然后是基建接力，若观察到基建发力不足以托底经济后，可能啓用撑房地产挺经济，这是由于房地产产业链长、拉动能力强，但目前房住不炒和经济转型背景下预期已变，难以大幅放松。

内地议论救内房以救经济的说法，而上海市亦刚宣布在新发展区人才房置业的门槛。过去上海对户口政策抓得紧，现在放宽被视为有带头作用，内地估计广州、深圳都有可能跟进，譬如南沙就有可能成为广州放松的选点。

受减息带动，内房成为撑市主力，辉劲（884）升11.5%，收报2.42元；龙湖（960）升1%，收报25.25元；碧桂园（2007）上升3.2%，收报2.57元；润地（1109）涨1.8%，收报31.2元。物管股同步造好，旭辉永升服务（1995）大升7%，收报5.29元；碧桂园服务（6098）上扬4%，收报15.98元；保利物业（6049）升5%，收报43.25元。

虽然中央出招，但未能改变大市要试底大局，恒指收造19656点，跌116点；国企指数收报6695点，跌24点；科指收报4152点，跌40点，成交金额830亿元。恒指新贵中国神华（1088）升2%，收报24元。个股在跌市中出现大插场面，内地零售股国美零售（493）开市后即急挫20%，收报0.232元；燃气股弱势，新奥能源（2688）急挫14%，收报103.5元。

美股期货压力未消除

苹果概念股齐齐向下，苹果公司于美国时间8月20日发布两份安全报告，称公司旗下电子产品存在严重安全漏洞，或令潜在攻击者入侵用户设备等，警告其全球用户立即更新软件，舜宇光学科技（2382）插水4.2%，收报112.3元；比亚迪电子（285）下跌3.7%，收报20.6元；高伟电子（1415）下跌4.5%，收报16.3元。另外，小米集团（1810）急挫3.2%，收报11.28元。

恒指破关而下，中央出手已经减低了心理冲击，但美股期货在亚洲时段再跌，迷因股出现抛售，所以捞货前要先考虑自己的避震能力。

陆羽仁

 

原文刊于《头条日报》