金融High Tea｜领导人访港 股民见好即收

昨日是上半年最后一个交易日，港股拉拉扯扯，最终未能收升，跌137点。要留意是台股昨日跌穿15000关口，美股杜指期货都跌300几点，港股算是跌少当赢。港股之前炒作领导人访港，陆羽仁之前研判应会来港，好消息昨日证实，指数出现回吐亦属正常。对于炒七一冲喜，陆羽仁一直看法是消息是正面，但不能「奉旨」，也要看客观环境配合。恒指周初升穿22000点，已有相当累积升幅，加上美股回调，勉强再炒上亦未必有幸福。

美股台股有沽售压力

除了美股外，近日要留意是台股，台股昨日收跌414点报14825点，6月份重挫1982点，第二季下挫2867点，上半年共大跌3393点。台股大跌下，不少重磅板块都沽压沉重，包括航运股的货柜三雄，晶片代工龙头台积电下探19个月新低，终场下挫逾3%，以最低476元收市，市值滑落至12.34兆元；晶圆代工二哥联电失守40元关卡，重挫超过4%，同创逾一年半新低。

被喻为护台神山的台积电在全球晶片短缺下，以其工艺领先地位成为大赢家，生意迭创新高，然而，股价却与实体经营背驰，相信反映两大隐忧，中期而言是全球景气受高通胀威胁，一旦衰退对晶片需求下降，龙头自然会受打击。长期而言是晶片业被美国武器化，各国均追求自主独立发展，无论中美都全力投入争取自给自足，对台积电构成巨大竞争。从台股与美国股市的走势，都反映西方工业前景不明朗，股市压力未消，此情此景下，港股亦不宜因为七一冲喜而过度兴奋。呢一浸升到差唔多，月中美国加息前后美股会大幅回调，港股到时都要唞唞气。

领导人访港，股民趁机食胡，恒指在上半年最后一个交易日收报21859点，跌137点，成交金额1514亿元，恒指半年累计跌1538点，跌幅6.6%。国企指数收报7666点，跌27点；科指收报4870点，跌66点。内银股造好，招行（3968）升3%，收报52.5元；科技股偏软，美团（3690）急跌4%，收报194.2元，为表现最差蓝筹；阿里巴巴（9988）跌2.3%，收报111.9元；腾讯（700）跌3%，收报354.4元；小米（1810）跌1%，收报13.64元；京东（9618）升0.6%，收报252.8元。其他大股李宁（2331）逆市升3%，收报72.7元；理想汽车（2015）急涨6%，收报152.9元；安踏体育（2020）升3.5%，收造96.4元；华润啤酒（291）升5%，收报58.5元。

上半年赢家要扒逆水

总结半年，中海油（883）为表现最佳蓝筹股，累计升幅达43%；其次为中国海外（688），累计升幅达34%，第三为万洲国际（288），累计升幅达24%。

输家方面，舜宇光学（2382）为表现最差蓝筹股，累计跌幅达48%；其次为创科实业（669），累计跌幅达47%；第三为申洲国际（2313），累计跌幅达37%。

上半年两只最出色股份为被美国财政部制裁的股份，够胆「扒逆水」的投资者赢到额外回报，跌得多的股份均与美国及工业有关，反映美国滞胀风险对这类周期股的影响浮现。由于美国收水、内地放水的方向未变，估计第三季仍很有可能维持内地股偏强，工业股周期股偏弱情景


陆羽仁

原文刊于《头条日报》