金融High Tea｜美国扑火 要睇内地

美股在联储局主席鲍威尔出席听证会后稳定下来，不过并非代表后市晴空万里，美国12月通胀率升至7%，犹如一个不知会否突然爆炸的炸弹。吊诡的是，炸弹的其中一个引爆器，竟然握在北京手上。
航运物流股短期仍受惠

日前专门做帽的飞达（1100）发盈喜，皆因定单接到爆满，老板娘颜宝铃话公司以美国市场为主，美国选择与病毒共存，经济活动如常，故此需求强劲，虽然公司受原材料加价影响，但可以转嫁客户。美国懒理变种病毒，一于经济紧要过人命，加上央行仍然大力放水，就业率高，所以消费旺盛，就算加价都一样有需求。在这情况下，供应产品一方议价空间就会大，形成不断加价的向上循环。

消费品求过于供，另一个成因是现时世界工厂是中国，内地对疫情仍然采取严控政策，一有异动就采取封闭处理，国际间日益关注中国严打疫情下，产业链运营对全球物资供应的影响。研究公司Gartner就发表报告话，若内地因为对抗疫情停摆，影响可能比之前更严重。美国放水维持表面繁荣，但如果商品无法维持正常供应，物价更容易上升，现在已有说法建议美国取消关税以减低涨价压力，反映中国在美国通胀议题上有一定影响力。

美国现在要扑熄通胀之火，油价同样是重要因素。油价居高不下，市场出现唱好油价的一派论调。油价在今年首周上涨5%，分析师开始提出几个解释，包括供应过剩可能不会像几个月前预测的那么严重；采油的投资低迷和OPEC成员国缺乏闲置产能，使OPEC+的产量增幅远低于每日40万桶。最近几周的情况表明，只要哈萨克斯坦发生一次冲突，或者利比亚发生一次封锁，油价就可借势炒高。

从市场对忧虑演变为投资方向，美国通胀威胁有可能恶化，一个警示是美股虽然短暂回稳，但要提防当出现不利数据或联储局启动加息时，市场会出现震荡，落场不能太勇；其次是产业链瓶颈未来两、三个月仍未能解决，受惠的板块如晶片、航运、新旧能源包括油股仲有一阵热闹。近日油价上升就带动石油股继续支持大市，中石油（857）发盈喜料去年多赚四倍，股价走高1.8%，收报3.89元；中石化（386）升2.6%，收报4.03元；中海油（883）续升1%，收报9.24元。个别燃气股向好，新奥能源（2688）涨3%，收报144元，排蓝筹升幅榜首位；昆仑能源（135）扬4%，收报7.9元。

产业链瓶颈受惠者航运股亦走高。太平洋航运（2343）飙9%，收报3.23元；海丰国际（1308）扬5%，收报30.05元；中远海控（1919）扬2.5%，收报15.54元；旗下东方海外（316）涨2.5%，收报200元。照咁睇，旧经济股和产业链瓶颈仍会继续炒。
吼大笨象要等回吐

如果睇返大市，恒指收市升27点或0.1%报24429点。大市早高开159点或0.65%，报24561点，已见全日高位，100天线（约24658）前遇阻力，中午仅升19点或0.08%。午后跌穿上午低位，加上受A股下挫拖累，恒指曾倒跌113点或0.46%，低见24289点，尾市拗腰反弹，微升27点收场。

陆羽仁觉得银行股回落可以低吸，博佢地继续炒升，成支持大市动力，滙控（005）以全日最高53.65元收市，升1.7%，再创逾22个月高位，连升五日；渣打（2888）升2.4%，报53.25元；中银香港（2388）升1.96%，收报28.65元；恒生（011）只微升0.6%，收155.3元。这一转滙控走势强过恒生，可能因外围银行股造好，佢有环球银行股特质，吸引基金入场。佢向上走势已成，1月初升穿上年10月高位48元后，破位急上，近排升得太急，可等回吐穿50元，去番49元左右才吸纳，会稳阵少少。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》