金融High Tea｜华置大股东算做有交代

美国出招封杀商汤（020）上市，又传会追杀已在美国挂牌中概股，大有斩断大陆水源，促令外资退潮的姿态。受到外围「掩掩扬扬」的政治氛围影响，港股低开，其后内地微调短期资金利率，A股造好，大市稍稳后又跌过，最终插穿23000点收市。
　　上星期联储局会议后，未来货币政策鹰风渐现，未知是否要阻止资金在这个时候流走，华府对中资企业收紧了施压。在商汤上市前，把公司列入实体清单，做法虽然不算意外，但仍予人发出一个讯息，就是要中国先进企业没有好果子吃。商汤在押后招股几日后，决定在美资缺席下继续去马，反映管理层相信恶劣情况不会在可见将来有改善，宁愿调低招股价都要继续集资。
小股东计死数冇着数
　　在西风愈吹愈紧下，大市在低位继续挣扎，指数在23000点浮沉之馀，不少收息股都创出一年新低，好似本地电讯股数码通（315），股息有7厘，虽然市场竞争激烈，增长不易，网络服务始终是生活必须，股价下滑主要反映资金对本地公司兴趣缺缺。另一只大股友邦（1299），上星期跌穿80元后，昨日再试一年低位。友邦主要业务覆盖中国同亚洲，是有增长概念的金融股，自爆疫后股价表现一度颇亮丽，晋身为红底股，下半年起随著大市调整，迄今回落幅度接近两成，说明资金退潮，整个港股估值都在下跌。
　　在优质股都要在年尾平卖下，华置（127）私有化虽然赞成股份足够及反对股份门槛不足，达到两大私有化条件，但因大多数亲身出席的股东压倒性反对，「数人头」下致令议案否决。私有化失败后，公司复牌股价大跌，这是预期结果。华置因为投资恒大（3333）出现帐面亏损，大股东连消带打提出私有化。这个建议若然成功，大股东可以打折全购公司资产，失败的话都向小股东提出了处理方案，算是有了交代，这样出招可进可退，在财技上堪称高招。
　　华置过去多年不断卖产派息，无论大、小股东收息都收到手软，或者是因为这个原因，小股东不愿意低价接受收购。对于大股东以折让价私有化，陆羽仁一向主张照顾现实，多过一味计死数，认为只要有足够溢价，就不必太计较资产值，因为小股东没有管理权，不能决定派息，不能拿公司薪水，既然形势被动，自然不能样样计到足。现时大市低迷，平股通街，套现等如先食三番，咁做虽然可能浪费了一手好牌，如果已经系北风，执番多少再打过另一铺再做都未必系坏事。
新能源股升得多调得劲
　　外围不利气氛下，恒指最终收报22744点，大跌447点，再创去年5月25日以来低位。恒生国企指数报8042点，跌175点或2.1%。恒生科技指数跌181点或3.2%，报6498点，盘中更曾见5474点的历史新低。
　　蓝筹普遍偏软，安踏（2020）派发特别息，仍要跌4.5%，收报109.6元；另一体品蓝筹李宁（2331）亦跌4.82%，收报79.95元。信义系捱沽，信义玻璃（868）泻9%，收报17.18元，为表现最差蓝筹股；信义光能（968）则跌5%，收报12.98元。
　　特斯拉上周五下挫，概念股沽压大。电池股赣锋（1772）急泻12%，收报114.1元；比亚迪（1211）挫5%，收报251.6元；小鹏汽车（9868）跌3%，收造159.1元；理想汽车（2015）亦跌3%，收报112.4元。
　　最近累升不少的新旧能源股大力回吐。新能源股中，保利协鑫（3800）急插12%，收报2.33元；福莱特玻璃（6865）跌10%，收报33元；信义能源（3868）随同系跌5%，收报4.2元；金风科技（2208）泻9%，收报15.34元；大唐新能源（1798）插11%，收造2.9元；新天绿能（956）下滑8%，收报5.61元；龙源（916）亦跌6%，收报17.16元。传统电力股润电（836）插4%，收报25.4元。大市脚软，乜股都要扭沽。
陆羽仁

原文刊于《头条日报》