金融High Tea｜通胀暗升 中产蚀底

美股周四一度创出即市新高，市场投机「再通胀概念」，认为联储局会容忍通胀一段时间，这个想法相信源自美国负债太大，利用货币缓慢贬值抵销负债。热钱睇通这点，所以就算收水之说甚嚣尘上，美股仍然打不死。比较之下，港人理财倾向就较为保守，好多人宁愿坐住现金都不想冒险投资，这也令港股走势落后于美股原因之一。

今个月中港理财通启动，当中做北水南下的南向通有19家、南水北上的有16家。虽然措施启动，但市场炒作这个概念的气氛不大，有份做的银行是哪一家，可能大家都不清楚。中央提出这个措施，有点是想益香港，唯独是暂时不能起哄，有点浪费弹药。过去，中央惠港措施出台，初期都会炒作，后来慢慢冷却，高追的股民就中招，后来大家吸取教训，识得观望而后动，就如北水南下初期无反应，突然有一轮真水来到，就掀起一番热闹。

17元楼下吸中海外有斩获

同银行界谈起，他们普遍认为南向通较有可为，即是希望向内地客招手，争取他们把资金放来香港，这个想法当然源自内地市场庞大，单是大湾区已有7000万人口，而且相对富裕。中国幅员广大，不可能一口吞食，大湾区就成为首个目标区域。香港另一个理财优势是产品种类较多，能够提供广泛服务。

银行界又话，其实香港人口袋很深，但作风保守，宁愿买些债券收利息，只要能抵抗通胀就算了，由于他们风险胃纳不高，对北向通的评估就没有那样乐观。不过，听完银行界拆局，港人理财保守，但美国有意无意让通胀暗中攀升，无时间投资的中产，就很有可能蚀底了给美国，所以北向通或其他投资其实有得做，关键只系银行同金融机构点样敲开本地客户的大门。

港人投资胃纳偏低，都同今年市场环境多变有关，内房股同科网股大幅波动同先扬后挫都令大家变得审慎，好似恒大（3333）本来话出售恒大物业（6666）予合生创展（754），结果又要中止，三股周四复牌。合生股价走高8%，收报26.6元；中国恒大急跌13%，收报2.58元；恒大物业亦挫8%，收报4.71元；同系恒大汽车（708）曾插14%，其后跌幅收窄，低收2%，收报3.43元，咁样大幅波动，真系食了晕浪丸都撑不住。

有熟悉交易的人透露，合生本来想买埋恒大物业，但涉及的帐目复杂，最后因为这个原因无法成交，本来以为事件要仲裁解决，但暂时看来，双方有机会和平分手。我话合生睇完恒大物业条数后打退堂鼓，对恒大物业股东不是好消息，跌8%算跌得少了。

恒大因为卖产告吹下插，幸好无影响其他内房股。副总理刘鹤表示，内地房地产市场风险总体可控，合理的资金需求正得到满足，刺激内房股炒高。蓝筹升幅榜中，首五名共有四只由内房股包办，当中龙湖（960）急升8%，收报37.35元，领涨恒指成份股。国企中海外（688）亦升5%，收报18.14元；润地（1109）涨4%，收报32.5元；碧桂园（2007）扬3.5%，收报8.08元，居蓝筹升幅榜第三至第五位。此外，负债较高的融创中国（1918）急升10%，收报18.16元；旭辉（0884）则扬9%，收报5元；合景泰富（1813）亦升7%，收报7.65元。中海外股价在17元有支持，每次跌破此关入市，都会有斩获。

属下银行带动平保回弹

大市连升四日后回气，昨日收报26017点，跌118点。国指跌3点，收报9273点；科指跌55点，收报6636点。大市总成交略为回落至1479亿元。北水南下共净流入5.84亿元，连续第二日流入，累计流入44.99亿元。蓝筹股中移动（941）首三季利润按年增6.9%至872亿元人民币，股价逆市升0.4%，收报49元。

美国十年债息升至五个月高，滙控（005）早段曾创四个月高位，收升0.3%，报46.5元。内险股逆市造好，平保（2318）旗下平安银行首三季多赚30%，股价飙7.5%，收报62.75元，推动恒指54点升幅，为贡献指数升幅最多蓝筹股。国寿（2628）扬2%，收报14.28元；太保（2601）亦升3%，收报25.8元；新华（1336）则涨2.5%，收报24.8元；人保（1339）亦高收2%，收报2.55元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》