【金融High Tea】印度暂难取代 中国供应链受捧

全球投资市场暂时缺乏重要消息，市场焦点系滙控（005）公布业绩，外围焦点系印度爆疫停不了，预期这个人口大国染疫及死亡率有可能超过美国。印度这一波疫情令美国有机会洗脱全球最大疫国位置，同时也引起各国关注，担心成为新的疫源。

　　中环茶友讲起印度为何爆出大镬，有人问是否因为疫苗不足？皆因印度虽然出产不少疫苗，但主要是为外国药厂代工。有人认为是政府太过民粹主义，未有叫停早前的洒红节、大壶节两大传统节日，结果造成爆播狂潮。

　　印度疫情失控，有其社会制度根源，好多人都讲过，印度虽然系全球大国，实际上只是多个邦国，历史上印度只有孔雀王朝的阿育王曾短暂统一五印，不像中国自汉朝以来经历多个国祚几百年的统一王朝，所以英国一撤出印度，就变出印度、巴基斯坦和孟加拉几个国家。

中外运不妨小注慢食

　　中美近年交恶，不少厂商研究外移工厂，有去过印度考察的厂商，发觉当地制度同行政效率奇低，基建同样落后，就算人工平，成本仍难和产业链齐备的中国相比。

　　这一次疫情考验各国应变能力，以全球产业链的运作而言，中国优势更加突出，以前有厂商会考虑地缘政治风险，搬厂离开内地，现在可能仍会分散风险增设其他地区的生产线，但就未必敢完全撤离内地，因为经验显示，内地喺危急关头的应变和行政能力，仍然值得高度信赖。

　　本来各国疫情随著注射疫苗开始复常，但印度爆疫加上欧洲地区仍未受控，原先以为第一季后会结束的产业不稳定，看来还会持续一段时间，市场关注原材料好似棉花的供应。

　　今年原材料，航运和上游工业股表现理想，现在情况令这一浪运行，可能比估计长，故此昨日这类股份在闷市中表现不俗，包括航运物流、工业股都跑赢大市。好似主要在内地做仓储物流的中国外运（598）昨日再升3%，收报3.62元。有茶友在4元高位曾经入货，去年在1.7元加注，现在低位入货者已赚逾一倍，他预计股价仍有机会反覆寻顶，一于采取小注慢食胡策略。

　　作为市场焦点的滙控今年首季业绩，列帐基准除税前利润则增加79%，达到58亿美元，远胜市场预期的33.46亿美元，股价随之造好，收升2%，报46元，不过董事局话今次仲未有息派。

滙控大环境有改善迹象

　　滙控董事会主席杜嘉琪作风似乎比较有所作为，加上未来利息有机会见底，如果通胀上升而不失控，银行业大环境会改善，大笨象前景会比较好一点。

　　正如早前拆局，高估值股份抽水潮方兴未艾，药明生物（2269）遭大股东折让减持套现近116亿元，股价低开低走，收插6%，报107.9元，成交居首达169亿元，为跌幅最大蓝筹股。

　　大和指出药明生物大股东虽再配股，但公司定单强劲，是医药外包首选股，该行继续给予药明生物「买入」评级，维持12个月目标价140元。

　　高估值公司抽水加上联储局收水取态，恒指走势反覆，收报28941点，微跌11点；科指收报8516点，上扬0.37%；成交1454亿元，北水净流入8.3亿元，连续第八日流入。

　　美团（3690）被内地当局「开刀」立案调查涉嫌违反垄断行为，股价低开后迅速收复失地兼高收，收升2.62%，报313元，更成为表现最醒目蓝筹股，大摩预料美团将被罚款46亿元人民币，反弹多少系炒有罚款，即系坏消息明确。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》