【金融High Tea】内房洼地价有防守性

　　今个星期有几个事件影响市场表现，包括美国刺激经济方案正式落地、联储局货币政策会议，仲有就系中美在周四高层会面。这些因素有利好、有利淡，增加市场不确定性，特别是对港股而言，投资者心理上最好做定先守后攻准备。

　　几个因素中，储局会议是最为常规一项，可预测性较高，市场估计美国货币政策不会大变，较受关注的是储局理事对债息上升和通胀预期表态，由于经济有步入正轨迹象，估计央行不会手多多搞出甚么动作，最大机会是出出口术就算。

　　相对储局摆姿态，美国政府派钱来得更实际。有调查显示，部份美国政府派给个人的钱，很多人会用来炒股，令散户单日投入股市资金创纪录，估计这股钱浪仍会维持一段时间。究竟大户会否利用机会大炒一番，抑或索性等散户买货佢哋就派货，好快就有分晓。散户自炒高游戏驿站一役后，似乎心雄起来，他们会剑指科技股，或者学基金转炒传统股，好有机会左右美股表现。

美国散户入市创纪录

　　至于中美高层会面，似乎双方事前都摆出强硬姿态，美国国务卿布林肯起行前，讲明不满中国在香港问题举措，中方官员同样做好期望管理，透露今次会面旨在表明立场，双方都有把丑话说在前头味道。香港在今次会面中被人摆上枱，若然中美一言不合，就有可能殃及香港池鱼。两个高人讲数，一些港人硬要伸个头埋去，被人打到头青面肿已算系小事。从股市策略而言，仍然可以采用防守性策略，维持低吸不高追低估值板块。

　　近日内地炒作板块轮动，累升得多的抱团股被抛售，投资者追寻低估值「洼地」，有机构投资者就留意到内房板块。对于内房板块，内地资金看法颇为分歧，一个看法是中央认定房是用来住、不是用来炒，于是对楼市不断加辣，以压抑房价，内房股因此不被看好。另一边厢，有机构就认为内房估值比银行还要平，很多市盈率只有几倍。政府打压房价结果是汰弱留强，如果要考虑低估值价值股，内房值得留意。

　　内房过去半年升市中表现相对沉闷，今个月轮换中表现反而较好，像中国海外（688）月初一度炒上21元后急回，昨日悄悄回升到20.9元，单日升近5%。另一只世茂（813）1月时以每股29.58元，配售1.58亿新股，集资46.38亿元，股价之后大插，今个月慢慢回升，昨日收报25.45元，升幅与中海外接近，与批股价仍然有距离。中海外本身负债不高，世茂透过分拆物管公司和批股，都加强资产负债表，故此防守性应该颇强。

创科做美国生意有刺激

　　恒指昨日收报29027点，上扬193点，第二日升市由科技股带动，科指收报8530点，走高3.2%；大市成交只有1545亿元，是2月11日后最少，反映市场观望气氛几浓，北水净流入逾52亿元。科技股回勇，小米（1810）暂摆脱美国制裁困扰，股价飙8%，收报26.3元，连续两日成为表现最好蓝筹股，四日累升约21%。股王腾讯（700）升0.4%，收报630.5元；京东健康（6618）扬6%，收报112.2元；快手（1024）抽高5%，收报302.8元；美团（3690）涨4%，收报329.6元；京东（9618）升3%，收报331元。

　　外电指北京要求阿里巴巴（9988）出售《南华早报》等媒体资产，同时传蚂蚁集团估值下降至逾2000亿美元，阿里巴巴股价无起跌，收报221.4元，自蚂蚁出事后，该股就一直无运行。

　　其他蓝筹股方面，银娱（027）升3%，收报74.8元；做美国生意的创科（669）高见135.3元创新高，炒高半成，收报135元；传中移动（941）考虑在美国除牌后回A股上市，股价收扬2%，报53.05元；港交所（388）走高1.6%，收报453.2元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》