【金融High Tea】政治市唔易睇透

　　要跌的终归要跌，上周港股复市两升两跌，仍然录得进帐，今个星期开局又想上闯，但大陆A股回软跌1.5%，港股午市前沽盘涌现，最后急挫324点，跌1.1%。不过，商品股表现就相当亮丽，石油、煤炭、钢铁都造好，股仔好似重庆钢铁（1053）、西伯利亚矿业（1142）单日升71%。

　　商品股造好主要系跟商品市场上升，最近金属、煤炭等大宗商品价钱飙升不停，更有大行出来唱好。春节后，铁矿石升至9年高点，铜价过去一个星期升近7.5%，以工业用金属来说相当夸张，高盛、美银等外资大型抛出商品是否进入「超级周期」的说法，令炒作更火上加油。

美资大户唱好商品股

　　去年第四季开始，陆羽仁已开始叫大家留意大宗商品走势，包括石油、煤炭、铜、铁矿石等，当时估计系中国经济复苏，对这些产品有需求。

　　现在看来外资大鳄有意炒「再通胀」，资金加入追逐，故此搞出甚么「超级周期」的说法，其实不用理超不超级，说穿了还是闲钱太多，四周找落注对象，炒完科网就要找个理由转炒其他资产，商品经历多年低潮，水位足够，正好来个狂炒大翻身。

　　外资大行唱好甚么「超级周期」概念，理由一堆，不少耳熟能详，好似中国经济重纳正轨产生需求，电子商品消耗原材料增多、电动车诱发对铝、锂等使用量急升等。在这些原因推动下，原材料普遍出现升势，能源行业的公司如力拓、交易商如嘉能可猪笼入水，开始增派股息，令商品升势直接导入股市。

　　陆羽仁过去几个月提出，投资者爱刺激，想短炒要睇新经济股，但同时要留意大宗商品股同上游工业股。这一阵热钱炒轮转，资金由科企转入周期传统股，理由系通胀若然来临，资金成本上升，对概念股不利，受惠通胀的商品股会得益。实际系科企已经升了好耐，升了好多，好似快手（1240）一上市就打入五大市值公司，咁升法若然继续，一个月就会爆煲，大户谂住有排炒，自然找些理由轮动一番。最近商品股好似三桶油造好、煤炭股都呈强。这些股份估值仍然低，想像一只好似腾讯（700）一日交投几百亿，同样资金去炒商品股，力度可以有几大，所以早买了这些股份者，胡可以食，但不必沽得太急太多。

　　另外香港局面也值得关注，港澳办主任夏宝龙昨日发表讲话，大谈「爱国者治港」标准，要踢反中乱港份子出局。陆羽仁的政界老友纷纷来电，话下月全国人大开会时，阿爷会出手改香港政制，反中份子再无机会控制立法会和特首选委会。阿爷对香港出招，中美关系紧张少少，对股市有啲压力。

阿爷出手 政治有压

　　不过呢啲政治市从来难睇，你话佢跌，但回一回之后，又谁知道北水会不会再涌港？香港人好现实，只要股有得炒就得，又唔系死人冧楼。

　　资金舍科企炒商品股，恒指裂口高开426点全日高至31071后，即掉头蒸发所有升幅，兼要急插收市挫324点造30319，科指失守一万大关，兼以全日最低位收市，终收泻5.5%造9977，成交额3025亿元，创历史新高（超过今年1月创下的3015亿元，北水净买入54.02亿元。联通（762）抽高6.3%收报5.4元，为升幅最大蓝筹股；中电信（728）升4.7%收报2.7元；中移动（941）走高3.5%收报55.65元。​

　　科技股为跌市重灾区，小米（1810）发公告澄清指未立项发展电动车业务，曾插6.4%至28.7元，失30元关，急插5.4%收报29元；美团（3690）险守400元关，泻5.5%收报400.2元科技股女股神Catherine Wood加持之「契妈股」续现回吐，沽压偏重，移卡（9923）急跌9%收报95元；平安好医生（1833）大跌8%收报122.3元；众安在线（6060）大跌7.6%收报61.05元。

　　新旧经济股轮动下，本地地产股随即炒起，愈战愈强。鹰君（041）飙近一成三；信置（083）升半成；新世界（017）升；新地（016）升4%。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》