【巴士的点评】美国衰落论

西方喜欢吹「中国崩溃论」，自1989年以苏联为首的「铁幕」逐步瓦解开始，这个「中国崩溃论」，吹了足足32年，但中国不但没有崩溃，而且越来越强大。相反地，大力鼓吹「中国崩溃论」的美国，体制疲态毕露，暴露了外间没有注意到的深层问题。拜登上台，相信也解决不了。让我们像剥洋葱般，把它一层层剖释。

第一、「暗黑帝国」（Deep State）横行。我在昨天提过，美国问题的根源是1比99的问题，即美国1%的人拥有了99%的财富。1比99的问题，越演越烈，背后因为「暗黑帝国」横行，完全垄断了政治经济资源，其中一个表徵是老人政治。新上场的总统拜登78岁，现任众议院议长佩洛西80岁，参议院议长由副总统兼任，而现任参议院多数党领袖、共和党的麦康奈尔78岁，执掌美国行政及司法大权，全是一帮78岁以上的老人。30多年前，美国经常批评社会主义国家是老人政治，现在社会主义大国的领袖只是60多岁的人。反而，美国这个民主大国，领导的都是近80岁的老人。

美国选民没得选择，左拣右拣都是老人，皆因美国由极少量精英组成的「暗黑帝国」，幕后操控，他们关埋房门「倾掂数」，论资排辈，你做完到我做。这不是一个选贤与能的制度，而是一个「排櫈仔」的制度。我以前连发梦也想不到，西方民主制度，竟然会出现如此极端的老人政治。

当然，经济上的垄断，就更加明显了。连靠民粹上台的特朗普，上台后说要反对「暗黑帝国」，又鼓动右派组织「匿名者Q」（QAnon) 去攻击传统媒体和政客幕后垄断，但与此同时，他又把公司利得税由35%大幅减至21%，去收买「暗黑帝国」支持自己。由此可见「暗黑帝国」的影响力，如何无远弗届。

第二、天量放水。早于33年前，格林斯潘开始做联储局主席的年代，已实行低息政策，等于变相印钱，创造财富。到2008年，联储局遇上世纪金融海啸，嫌减息减到零不足够力，搞出所谓的「量宽」（QE），说白一点，就是联储局开机印钱，买回美国政府发出来的国债，若仍托不起大市，就买公司债，甚至买公司股票，将整个金融市场买起，硬生生把债市托高，将债券利息推低，挽救经济。

今次新冠疫情杀到，美国再出QE放水这招，除了再次将利息减到零之外，还每月购买1200亿美元的债券资产，水淹三军。

细想一下，政府印钱买回自己发行的债券，即政府发债借钱，而放款人又是政府自己，这种做法其实极之荒谬，与1948国民政府倒台之前疯狂印金圆券，如出一辙，国民政府的经济崩溃收场，但美国经济没有因而崩溃，主要因为：一、美元霸权，全世界都要焗买美元资产；二、环球通缩，暂时没有了通胀的压力；三、包括欧盟和日本等多个大国都一齐疯狂印钱，中和了疯狂印钞的负面效果。过去十几年，就是在以美国为首环球央行印钱中渡过。

疯狂印钱的后果是令到资金横流，股票及房地产价格急升，拥有最多资产的1%的人，自然大受其惠，没有资产的人就伤上加伤。美国在疫情中每人援助一千几百美元，这些钱在金融体系中流转，最终还是回到富人的手中。天量放水，就是1比99愈演愈烈的主因。

第三、崩溃是必然的命运。美国无限放水的底因，其实是美国政府「使大咗」，要放水填泵。如果这种无限放水的方式可以永续的话，就等如打破了宏观经济学的一切假设。如果政府印钱可以解决一切问题，为什么还会有人失业呢？政府可以无限量推出「美国推广员」职位，聘请所有失业的美国人，在网上吹水支持政府，工资由政府支付，美国失业率马上归零。若经济增长不足，又马上派更多钱给国民多些消费，经济又可以回升。印钱越多，经济就越好。可能吗？

这种违反经济学原理的疯狂印钱行为，最后必定会带来经济崩溃。不过，大家要记住，这不是一个投资股票的建议。这种宏观经济巨变的过程，可能要经历10年、20年才会体现。全世界政府都要参加一个效率比拼的游戏，那个政府高效，那个政府就可以幸存；那些效率低下，只靠疯狂印钱去解决问题的国家，最终难逃衰落甚至崩溃的命运。

飞了上天的猪，因为地心吸力，最后都会掉下来。

卢永雄

原文刊于《巴士的报》