余伟文力挺联汇 「毋须改变」

随美国候任总统特朗普即将重掌政权，港元联汇脱鈎再成热议话题。金管局总裁余伟文昨日在《汇思》撰文力挺联汇制度，并逐一解说坊间几大关注点。对于有论者担心地缘政治或引致影响联汇运作的极端情况，他认为全球金融体系之间的连结既深且广，可说是你中有我、我中有你，香港作为国际金融中心，自身的金融稳定也关乎区域和国际的金融稳定。他强调风险要管控，但不用自乱阵脚，并重申「我们无意、亦毋须改变联汇制度」。

余伟文表示，过往经验清楚显示，某个地区的金融市场出现动荡，其急速、连锁反应可以产生巨大的外溢效应，触发全球金融市场波动甚至引发危机，造成对经济和社会民生的冲击。香港是亚洲地区最重要的国际金融中心，香港金融稳定不但关乎自身，更是区域和国际金融稳定的关键。金管局会充分评估各种可能影响香港金融稳定和安全的风险，确保有足够能力应对挑战。

他指，香港的联汇制度实施至今逾40年，一直行之有效。该制度采取最高度透明化、制度化的货币发行局模式，在实际操作上恪守严谨的纪律，加上香港4200多亿美元的庞大外汇储备，相当于整个货币基础约1.7倍，有充足能力确保联汇制度畅顺运作。事实上，不少专家认同联汇制度是最适合香港的货币制度，并且在金融市场建立了坚实的公信力。
汇率稳定减少汇兑风险

在近期社会上再度浮现有关联汇的热烈讨论中，亦有论者认为港元随美元走强、加上美国减息步伐或放缓，不利香港经济复苏。他指香港既是细小开放经济体，又是重要的国际金融中心，汇率稳定至为重要。过去一年环球汇率市场非常波动，不少货币兑美元的汇价明显下跌，如澳元跌9%、日圆跌逾9%。港元汇率稳定，减少汇兑风险，有利营商和投资环境。随美国进入减息周期以来，本港银行已减息3次，有助减轻企业和个人的借贷成本。
推措施纾缓周期波动影响

至于香港经济所面对的挑战，有周期性，也有结构性。而结构性调整过程需要一些时间，也需各方协力。金管局在其职能范围内，重点针对周期性问题提供助力，包括推出措施纾缓市民及中小企的贷款成本负担等，尽量减低周期波动的影响。

另有论者关注联汇制度确立的基础，他指任何经济体均可以自行按照其意愿和实际情况决定其货币制度，包括将本地货币与个别或一篮子货币挂鈎。事实上，按照国际货币基金组织的统计，目前全球共有37个国家和地区（包括香港）采取不同形式与美元挂鈎的安排，其模式是由有关货币当局通过买卖美元锚定兑美元的汇率，操作基本上是市场行为。