解构富人投资思维 锺情「被动收入」资产

有本港金融机构去年底进行调查，指每14港人之中，就有1个是千万富翁，而即使近年港股港楼表现平平，千万富翁普遍仍「力保不失」，身家中位数维持在1600万元。在港从事金融及投资服务近30年的凯基亚洲，其产品拓展部董事张祖成，为大家解构香港千万富翁的投资思维，原来本港富裕人士的倾向「安全至上」，锺情能够产生被动收入的资产。

股神巴菲特曾分享好友、已故巴郡副主席芒格的名言：「如果我知道我会在哪里死去，我将永远不去那个地方。」，「小心驶得万年船」向来是股神等成功投资者的致胜关键。

原来张祖成日常接触的高资产值的客户，投资取向同样保守，「他们不会去做一些很高风险的东西，大部分也倾向做一些相对保守、希望可以产出一些被动收入的投资。」美国联储局迟迟未减息，利率仍高企下，他指不少富裕客户均锺情债券，高风险投资往往只是占小部分，约5%至10%。
富裕客户爱买债券

不过，一个投资组合除了安全，亦要做到长期提供稳定回报。张祖成指，过去几年很多投资者除了投资股票、债券等传统金融资产，也渐渐开始将部分资金投放在私募股权基金及对冲基金。
私募股权基金占三成

张祖成为千万富翁客户打造的组合，攻守兼备，债券基金、股票基金、对冲基金各占两成。债券方面平均年期5年，务求赚取7%回报，股票基金会选择人工智能相关主题，连同对冲基金，预计各自带来15%回报。另有一成资金，投放在现金及货币市场基金，预期回报约5%。

值得一提是，组合约三成资金投资到私募股权基金，即没有在股票市场上市交易的股权资产，预期回报约14%。张祖成介绍，私募股权基金越来越适合个别投资者参与，一些基金投资二三百个初创企业项目，当中可能有数十个将来会成为明星企业，但一些项目亦可能变现不了而亏蚀，但由于一个私募股权基金投资的项目相当多，他相信可平衡有关风险。

整个组合计既重视资产安全性，亦做到多元化，能有效地分散风险，预期每年回报可达12%。

张祖成指，除了资产增值，财富传承亦是富裕人士的主要理财需要。他指出，客户较倾向以信托形式，确保资产可以一路传承下去。
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透过设立家族信托，可提前安排家庭财富分配，由合适的受托人，尽职谨慎地管理、营运及分配信托资产。相反订立遗嘱，其认证手续较繁复及费时，而且遗嘱仅文字列明资产分配，信托则由受托人管理，对于家庭成员繁多的富裕人士，争产风险较低。不过，成立信托涉及聘用受托人、税务顾问等专业人士，成立及营运也有一定费用，故张祖成指，客户资产总值达3,000万港元以上，才较值得成立信托。

对于身家约数百万元的普罗市民，张祖成建议使用储蓄保险， 透过指定受益人也达到财富传承的效果，而且储蓄保险会定期派出一些利息，提供稳定回报，「去到某段时间，我们也可以将里面的钱拿出来，有些应急钱需要，我们也可以将保险作为一个抵押品去到银行借到钱。」