打风股市照开非难事 无理等完一年又一年

近月天气反覆无常，上月连续有两个星期五因恶劣天气而导致本港金融市场停市，引起社会再度关注在今时今日交易电子化下，打风不应再停市。港府为加快落实打风照开市的提议，已指示专责工作小组短期内提交可行方案，藉此追落后，增港股吸引力，从而巩固本港作为国际金融中心地位。
交投持续低迷削港股竞争力

财政司司长陈茂波早在今年2月底宣读财政预算案时提及，港交所将探讨一系列改善交易机制，包括在悬挂8号风球、黑色暴雨等恶劣天气下继续开市。可是，相关专责工作小组成立多月依然没有进展，消息人士透露，陈茂波已指示工作小组在数周内提交可行方案，意味当局正在施压，要求工作组尽快交出成绩来，不得再拖延。陈茂波昨天在出席一个公众场合时指，促进股票市场流动性小组短期将提交报告，间接印证了相关消息。

陈茂波施压加快推动落实港股打风照开市建议，皆因港股成交持续萎缩，削弱港股融资能力和竞争力。中美博弈持续升级，加上内地经济增长减速，美资及外资基金减持港股，令港股交投不断减少，由2021年日均成交金额1667亿元，缩减至今年首8个月的日均1120亿元，近日黄金周没有北水南下，日均成交更跌穿500亿元。港股流动性越差，估值越低迷，融资效应也越差，减低内地和外资企业来港上市意欲，首三季IPO宗数仅44宗，集资金额仅247亿元，分别比去年同期下跌14%和61%，令本港新股在全球排名跌至第8位。

港股交投低迷，股票印花税收入持续减少，再加上恶劣天气下停市，印花税收入更是买少见少。以上月初连续两个星期五遇上台风和黑雨停市为例，若日均成交额1120亿元，买卖双方印花税税率0.13%计算，政府少收税款逾5.82亿元。小数怕长计，尤其是当前财政赤字高企，卖地收入不似预期，打风停市又少了股票印花税款进帐，令财赤问题变得更严峻，故财爷不得不向工作小组施压。

在这新形势下，港股交投萎缩，遇上恶劣天气便停市，更凸显弱势，因香港是全球唯一在打风暴雨停市的国际金融中心，即使打风最频密的菲律宾，马尼拉股市打风时仍如常交易，深圳上月同样受世纪暴雨侵袭，深交所也不曾停市，不少内地股民嘲讽港股太娇气。若这情况不改，将影响港股吸引力，因在外围市况波动时，假如港股打风停市，投资者无法平仓，随时损失惨重。因此，要提高港股竞争力，唯一方法是打风照开市，与其他金融市场看齐。
条件已具备须决心克服阻力

工作小组就此事磋商多月仍无进展，相信是遭到证券业界反对。证券业指在恶劣天气下冒险上班，一旦遇到意外出现伤亡，应由谁负责？他们同时要求当局先做好所有配套，否则难以顺利推行，因一旦孖展客户需要补仓，银行员工因不用上班而无法完成，股票交收未完成电子化是另一阻滞。

员工安全最重要确实是不争的事实，但不能以此作为推搪藉口，因先进科技已容许大部分文职人员透过远程办公室软件实施在家工作，过去3年因应防疫需要，不少银行和机构均安排部分员工在家工作，相关工作模式积累了丰富经验，也日趋完善，现时推行打风照开市的条件已具备。据悉，有建议容许小证券行延迟结算及交收，相关风险由港交所承担，证监会及金管局予以支援，冀能缓解业界忧虑。

从来改革均会遇到阻力，之前港交所引入夜期、证券无纸化、同股不同权、缩短新股结算周期，也曾面对反对声音，但最终也成功顺利开展。当前港股交易持续低迷，竞争力正在减弱，业界不能故步自封，应与时并进，打风不停市须尽快推行，提高股市流动性，减低投资者风险。即使措施获通过，相信台风季节已过去，待明年才会做到风雨无休。