外汇基金势头劲 首季转赚979亿

（星岛日报报道）外汇基金经历去年「债股汇三杀」局面后，今年首季承接去年末季势头，3项投资持续获取好成绩，其中债券表现尤为出色，带动全季投资收入达979亿元，按年扭亏为盈，且是过去9季赚得最多的一季，助外汇基金收复去年近半亏损。金管局总裁余伟文(小图)展望馀下季度投资前景时坦言，「真系睇唔通」，因美国通胀和利率未全然明朗、欧美银行问题未完，加上环球经济疲弱，市场仍存在不确定性，期望尽力收复去年失地。
外汇基金首季债股投资都转亏为盈，债券大赚439亿元，扭转去年同期亏损347亿元情况；股票投资亦有斩获，全季转赚288亿元，其中海外股票录得投资收益255亿元，港股投资收益则有33亿元。外汇方面，首季投资收益252亿元，按年升83.9%。
外汇投资收益增6倍

与去年第4季比较，外汇基金投资收入按季升33.4%，其中债券投资收益升72.2%；外汇投资收益飙升6倍；但股票所赚按季出现跌幅，港股投资收益大跌79.6%，海外股票则减18.8%。

去年外汇录得投资亏损2054亿，今年首季投资收入已收复去年近半亏损。对于今年能否赚回去年所蚀，余伟文表示，目前仍言之尚早。

他指外汇基金首季有好表现，由于美债收益率下降，令债价上升；股市气氛稍好转，其中中港通关亦带动亚洲股市造好，以及美元转弱利好所持非美元外币资产估值。他相信仍未列帐的长期增长组合首季也有好表现。

展望今年馀下季度，他坦言尚未太清楚，因美国通胀及利率情况未完全明朗化，虽然联储局已称利率接近甚至到达终点利率，但美国的工资及服务业通胀依然顽强，未见快速回落，到底联储局会否将息口保持高位一段时间，以再压低通胀后，才考虑下一步行动？这确与现时的市场预期存有差距，倘市场发现原来高息会持续一轮，或令市场价格出现波动。同时，欧美银行问题仍未完结，美国地区银行陆续出现问题，可能会引致第二、三轮的溢出效应，并于今季及下季才浮现，继而导致金融市场波动。此外，今年环球经济表现疲弱，会否令欧美经济步入衰退，而衰退属短期还是长期，也带来不确定性。所以第2至4季情况如何，「真系睇唔通」。
不明朗因素影响金融情绪

首季外汇基金的投资收入有近45%来自债劵投资。就债劵投资的全年表现，他料随利率上升，未来债劵组合的利息收益定会增加，但难估债价变化对投资表现的影响，主要视乎美息今后动向。

浸大财务及决策学系副教授麦萃才预料，第2季外汇基金会继续赚钱，主要受惠美国结束加息、港股处低位等利好因素带动所有投资获利。至于今年外汇基金能否追回去年的亏损，则言之过早，因不确定性太大，视乎美国银行问题会否演变成黑天鹅事件。

中大商学院亚太工商研究所名誉教研学人李兆波认为，今年外汇基金有机会收复去年失地，但取决环球经济复苏情况及地缘政治发展等因素。