祈耀年料高息维持数年 美未来利率应调至3厘

（星岛日报报道）面对高通胀，美国联储局重手加息多次，今年以来已累加3.75厘。滙控（005）行政总裁祈耀年未有预测美息何时见顶，但指过去12年利率异常低企，并非一个正常环境，现时全球在疫情阴霾走出，利率亦宜开始上升，从美债孳息曲来看，估计利率将会横行几年，又认为全球未来须把利率由0厘重新调整到2至3厘一个较正常范围，惟料有一段时间利率仍超出该范围。此外，他认为即使香港解除全部防疫限制，一如其他经济体也要12个月后才见强劲经济反弹。

对于会否担心中共二十大后的中国政策，他称对国家主席习近平作出两大重要声明感到鼓舞，包括重新确认一国两制的承诺，以及香港是中国唯一的国际金融中心，这与在香港回归25周年时所作声明一致，对国际商界而言意义重大。

对习确立港地位感鼓舞

经过多次加息后，美国联邦基金利率目标范围已调高至3.75至4厘。祈耀年接受访问时表示，回望过去12年利率异常低企，大部分时间都是零息或近乎零息，这并非一个正常环境，但亦是必须，因要先后面对全球金融危机及疫情带来的挑战。他又指，现时全球从挑战中走出来，利率亦宜开始上升，但目前步伐较预期快，主因全球通胀急速上升，认为是疫情下供应链被打乱的结果，引致供不应求推高通胀，俄乌战事更加剧通胀情况。

他指，从美国国债孳息曲来看，或可预期利率会在该水平横行几年时间，相信加息有助遏通胀，当通胀受控，利率便将掉头向下，并可能会回到较正常水平。他指，历史上正常利率水平是处于2至3厘，故认为全球日后须把利率由0厘重新调整到该正常范围，这既有助控制通胀，亦容许经济发展，目前大家正处于异常低息情况转变过来的过渡性阶段。他预期，在通胀压力仍存下，料利率将有一段时间超出2至3厘范围。

虽然利率仍在上升周期，但他指利率迈向更正常、可负担水平，故不认为银行坏帐因而大增。他指香港市场流动资金充裕，个人及商业客户在疫情期间建立大量现金储备，创建能应对高息的缓冲，并认为香港楼市估值能力很强，可支持本港楼市。

祈耀年属首批表态参与香港上周举行的「国际金融领袖投资峰会」的国际银行舵手，他认为是次峰会对香港重新开放是个好开始，从来自国际金融界的出席者盛况属正面象。他自己则将于12月重临香港，相信竞争对手亦会在短期内再来港。他认同「香港回来了」，并认为「香港在国际舞台上绝对仍是是一个重要的国际金融中心」，因香港是通往中国的大门，也是连接中国与世界各地的地方，充满机遇。

预告下月重返香港

他称，过去4个月香港在放宽防疫措施上已取得明显进展，期望将来某日入境检疫安排可由「0+3」变为「0+0」，可进一步释放香港潜力。但他指一如其他经济体，当解除防疫限制后，相信香港经济同样需要一段时间才能全面反弹，通常在重开12个月后，经济才会强劲反弹，料明年香港经济将有正面增长。