惠誉︰内地政府融资平台评级展望中性

(星岛日报报道)惠誉昨日指出，今年内地地方政府融资平台（LGFV）整体评级展望为中性，LGFV和公共融资领域政府相关企业间的信用两极分化格局，将在2021年进一步加剧，非核心城投企业面临的违约风险或因此攀升。整体而言，信贷环境紧缩，部分地方政府为旗下城投企业提供支持的难度也会增大，在高债务负担压力下，经济复苏程度将是惠誉授予LGFV和公共融资领域政府相关企业稳定展望的关键考量因素。
经济复苏成稳企业关键

惠誉强调，各地方政府的支持对于LGFV至关重要，虽然内房市场发展疲软可能会抑制地方政府的收入，但内房发展动态在财政层面的影响在可控范围内。政策指令带来的不确定性影响反而更显著，而城投企业的独立信用状况较弱且有赖于再融资，流动性进一步收紧将成为重大干扰因素之一。不过，中央政府年初已采取积极而有针对性的财政政策，因此相信较强LGFV能够抵御政策不确定性。若更多有利政策出台，提升地方政府提供支持的能力，更会有利较强的LGFV。

惠誉并指出，投资者对资本市场融资渠道及融资成本层面风险的关注与日俱增。地方财政实力较弱地区的城投企业在发行公募债方面已面临愈来愈大的挑战。而投资者更青睐财政实力雄厚地区的城投企业，这些企业得以获得持续注资，流动性充裕，这进一步降低了这些地区城投公司的融资成本。