理财通配合前海 跨境金融势扩大

筹备近两年的跨境理财通试点正式启动，大湾区居民与港人可双向投资对方银行销售的理财产品，其突破性在于首次容许个人可直接跨境开设和操作投资户口，可为本地银行带来庞大商机，并巩固香港财富管理中心地位，关键是跨境理财通在开始时须走得稳。值得关注的是跨境理财通启动时机，正是中央刚宣布了前海和横琴改革方案之时，显示中央不但会加快金融改革，且会利用前海和横琴作重要试点，香港要发展国际金融中心，就要把握个中机遇。

金管局昨天公布跨境理财通试验的实施细则，分为南向通和北向通，南向通指大湾区内地居民可通过指定管道，投资香港银行销售的理财产品，北向通则是香港居民可投资内地银行销售的理财产品，细则包括投资者资格条件、投资方式、投资产品范围和投资者权益保障等，预计银行在十至十一月可开展有关业务。

湾区财富急增 港银行得利

跨境理财通初期限额一千五百亿元人民币、个人额度一百万元。由于跨境理财通涉及资本帐开放，人民币跨境流通，初期限额不能大，以免出现个人资金大量外流情况，内地部门须先观察有关开放对人民币资金流向的影响，以及两地投资者是否获得保障等。

由于本港理财产品较内地多元化、投资工具和风险的选择更多，过去已吸引内地居民到港投资理财产品，只是这并非正式渠道，较易因监管不足而出现纠纷，现在跨境理财通定出各种产品及监管细则，对投资者有更好保障，相信将能鼓励大湾区一般居民，亦会到港投资理财产品，而港人在大湾区投资内地理财产品的保障也获提升。业内估计，一年可带来三十亿元人民币的手续费收入，更重要的是未来前景广阔。

大湾区现时人口已超过七千万人、人均GDP逾二万三千美元，相当于中等收入国家水平，而且内地正大力推动共同富裕，要让普遍民众都可分享经济成果，不单止脱贫，还要迈入中产阶级行列。情况就如上世纪八十年代初的香港，个人财富快速增长，对银行理财产品需求出现爆发式增长。此外，只要跨境理财通试验推行顺利，有关业务将可由大湾区向其他省份扩展，香港银行业将有先行者的优势。

对香港而言，不但银行获得更多生意，银行销售的理财产品将可带动基金公司、证券和债券等业务，且会让香港财富管理金额有望大幅增长、资金来源和理财产品变得更多元化，将巩固及拓展香港财富管理中心地位。

还有一点值得关注的，是跨境理财通实施的时机。跨境理财通筹备两年才正式推出，此因跨境理财通前年年底宣布后，即碰上新冠疫情，虽然筹备工作没有停止，但中央须先观察疫情对内地经济的冲击，并作出应变，多项改革因而不得不放慢；加上美国打压中国不断加温，中央亦要研究金融开放可能造成的安全风险。

改革步伐提速 抓紧政策机遇

中央此刻让跨境理财通启动，人民银行并表示香港作试点的债券「南向通」亦将开通，反映放缓近两年的金融改革，步伐将重新提速。

此外，在时机上还有一个特点，就是中央刚宣布了前海和横琴方案，藉此加快大湾区前进步伐，其中金融业务是重点。前海方案并鼓励合作区加大力度试验跨境人民币业务，扩大国家金融业对外开放，推动与香港金融市场互联互通、人民币跨境使用、外汇管理便利化等。

中央要加快金融改革，并将大湾区的前海合作区和横琴作为重要试验场，香港国际金融中心能获益多少，就要看香港与深圳在推动前海的合作上能有多紧密、思维有多创新。香港必须发挥国际金融专业强项，抓紧中央金融改革的重点，并提出安全稳妥的试验，助国家推动金融开放的同时，亦将助香港国际金融中心踏上更高台阶。