中资机构增持港元 渣打料汇率难跌至7.85

2021-08-30 00:00

(星岛日报报道)市场关注美国收水行动,渣打香港及大湾区金融市场主管曾继志预期,美国联储局将于今年底开始缩减买债,但因近年出现了中资机构增持港元的趋势,令港元更显稳定,所以即使美国启动收水,料未来6至12个月都难望见到港元跌至7.85弱方兑换保证水平,短期港元拆息仍会低企于0.1厘以下。

曾继志指出,今次美国收水与对上一次不同,因发生了结构性的变化,近2、3年出现一个明显的趋势,就是中资客户和中资银行揸多了港元,而早10年、15年前,则多由美资或其他外资持有港元,所以资金进出很快,鉴于中资有别外资,不会突然沽港元走钱,所以可令港元更为稳定,因此现时较以往难见到港元触及7.85,料未来6至12个月见7.85的机会也不高。

虽然金管局将增发400亿元外汇基金票据吸游资,但事后银行体系结馀仍然相当庞大,超过4000亿元。曾继志称,近2、3个月本港资金进出并不明显,中资坐着港元,又无特别需要,故资金仍留在银行体系内,相信停泊在港的大量资金是在等待机会,如IPO、财富管理等机会,在此期间,持有资金的客户为寻求提升收益,都会敍造结构存款等产品。

上半年渣打港区金融市场业务表现理想,他表示,期内的外汇交易量按年大增40%至50%,整体收入录得双位数增长,7、8月动力依然,所以对下半年业务前景偏向乐观,但市场仍存不确性,预期下半年业务增幅未必及上半年,但相信2021年对金融市场业务为不俗的一年。

他进一步指出,不确性因素包括美国收水、地缘政治关系紧张,Delta新冠变种病毒料短期对中国经济带来影响。不过,他相信变种病毒的影响可于1、2个月消化,因内地控制疫情迅速,内地经济活动可望于第4季回复较正常。他又料美国最快于2023年才会加息,而美国缩收水的消息已属市场预期之内,认为对市场影响温和。

此外,曾继志表示,近数周,受避险情绪影响,美元转强,但料兑人民币再升的幅度有限,因料中美息差仍会维持一段时间,人民币又存在刚性需求,估计人民币将于6.4至6.6之间徘徊。

他续称,虽然近期股市受监管政策的影响,投资者较观望,且对高息债存戒心。不过,整体投资胃纳仍存,尽管美国将会收水,惟市场流动性仍然强劲,市场的投资方向不会有大改变。事实上,投资者见情况相对稳定,已开始在市场捞底,令科技股稍获支持。他认为国际投资者进行资产配置,始终「走唔开、避唔开中国」,只不过是多少与时间的问题,因此对第4季及2022年的中国股市及债市较为乐观。他又估计,未来12个月中国有机会再降准1至2次。

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