传美证监命赴美中企 更详细披露公司讯息

(星岛日报报道)美国证监会（SEC）强力回击中国监管风暴，彭博引述消息人士表示，SEC将再度增加中概股上市难度，已要求申请赴美上市的中概股就公司离岸架构问题交出更为详细的回覆。而这些拟上市公司需回答的问题数量，较本月较早时间多出二十条。

报道指出，SEC对于出海中企的问题，主要集中于其透过VIE（可变利益实体）架构获得的现金流性质和方向上。具体而言，美国监管当局要求公司量化母公司与其他实体之间的转移和分红；以及他们各自的结馀和税收影响。

知情人士又指，SEC还要求赴美上市的中概股额外披露来自中国的政治和监管风险。因此，在美国监管机构的重重监视下，这些出海的中企面临的监管难题，较本月较早时间多出二十条。

SEC主席Gary Gensler在滴滴出行风波后，面临加强监管中概股的巨大压力，并曾在7月请求对中概股作出更多的披露要求，与SEC本次行动相符。Gary Gensler本周一亦下令SEC职员「暂停（take a pause for now）」批准使用VIE架构的中概股在美上市。不过，SEC最终会否叫停所有中国公司的赴美上市计画仍然是未知之数，而一些有意在美挂牌的企业仍感到乐观，因为SEC至今还在与他们接洽。

中国监管风暴波及全球，对于世界级的对冲基金来说，中概股或不再值得冒险。英国对冲基金巨头Marshall Wace的创始人Paul Marshall指，中国监管层对科技及教育行业进行史无前例的监管，即使当局在试图挽回损失，亦已足以令投资者望而却步。这些有意上市的企业，更有可能日后在中国本地挂牌。

根据美国最新监管文件显示，国际知名对冲基金，如索罗斯的投资公司、Dan Sundheim创立的DI Capital Partners等，已经开始减持中概股。而Marshall Wace亦在第二季度削减中概股ADR（美国存托凭证）持仓，涉及腾讯音乐、爱奇艺和百度等，以降低风险。

彭博报道指出，对于大部分行业而言，押注中概股一直是今年最痛苦的举动之一。追踪98家大型中概股的纳斯达克金龙中国指数，年初至今已经累计下跌了32.8%。在抛售潮中，至少有6家亚洲对冲基金遭受了两位数百分比的损失。