中央七一送大礼 「南向通」或月底出台

(星岛日报报道)七一回归24周年，市场憧憬中央送大礼，料七一前后或有公布，包括债券通「南向通」、大湾区「跨境理财通」。有消息指，债券通「南向通」仍可能有机会在6月底出台，而「跨境理财通」即使7月有公布，估计最快亦要8月才见银行推出服务。有银行界估计，南向理财通初期香港可以上架的中低风险投资产品约100只，料初期反应不会太热烈。

市场人士指，本港银行正为理财通快将开通积极筹备中，包括系统测试、相关培训，以及与内地银行签署合作协议等。尽管多家银行表示一切准备就绪，惟因筹备工作实在太多，估计现阶段银行仍未完成所有准备工夫。根据理财通业务试点实施细则徵求意见稿，自细则发布日起30日后生效，故当有正式公布后，银行紧接的工作便要作自我评估并向金管局报备，待其批准推出理财通服务，同时又要内地合作银行通过内地当局的验收，所以银行也需一段时才能将服务落地。

理财通分为「南向通」和「北向通」。在「南向通」的安排下，南下投资的内地投资者可通过内地银行见证开户，而毋须亲身赴港澳开立投资帐户。但「北向通」的安排，则要求北上投资的港澳投资者必须亲身到内地银行开立投资帐户，不得在港澳见证开户。

鉴于疫情尚未断尾，中港两地何时通关充满变数。业界人士坦言，倘两地未通关，就算理财通启动，也可能会出现南通、北不通的情况，因港人难以亲身到内地开立理财通投资户口。因此，有银行寄望内地能放宽港人已在港见证开立的内地II类银行户口（限制功能帐户）升级为I类户口（全功能帐户），作理财通投资。不过，据悉内地无意放宽港人现有的II类户口升级，亦无意放宽让两地投资者遥距开户。

据细则第十八条所列「北向通」开户要求，内地代销银行可按现行制度规定为港澳投资者新开立个人人民币银行帐户，或使用其指定的已有个人人民币银行帐户，作为「北向通」投资户，用于购买「北向通」投资产品。对此，银行界似有不同的理解，有指细则已明确港人现有内地I类户口可作理财通投资户口，只是目前并非太多港人拥有I类帐户，故有建议将II类帐户升级；也有指现有的内地户口不能用作理财通投资户口，必须另外开立一个特定户口。

对于理财通的市场反应，业界也有不同看法，有人认为「南向通」对内地客具吸引力，因香港投资产品丰富，有不同的币种和主题选择，可藉此分散资产配置，以理财通100万元（人民币，下同）的个人投资额度，预计很易会打爆额。

不过，更多银行界人士认为理财通初期反应未必很热烈，其中一名银行人士指，由于理财通只许销售中低风险投资产品，香港这类产品的回报仅3、4%，内地同类产品的回报亦相若，故对两地跨境投资者都可能欠吸引力。他指，其实一班很有钱的内地客早已来港进行分散投资，从理财通的个人投资额度来看，相信更多是针对内地的中端或大众客户，他们则会看重回报多于分散资产，所以预期理财通需要时间热身，「一开波，内地投资者不会蜂拥来港投资」。他续指，按理财通的产品要求，估计香港可以上架的产品约100只，估计有待产品线更齐全、开户更方便时，理财通的市场反应热度将会随之上升。

金融界立法会议员陈振英表示，知悉业界正就理财通密锣紧鼓筹备中，现尚待最后阶段的测试完成。他料理财通的初期反应不会太热，因产品选择有限及中港仍未全面通关，但相信有待机制运作畅顺，市场反应将会愈来愈好。