中央七一送大禮 「南向通」或月底出台

(星島日報報道)七一回歸24周年，市場憧憬中央送大禮，料七一前後或有公布，包括債券通「南向通」、大灣區「跨境理財通」。有消息指，債券通「南向通」仍可能有機會在6月底出台，而「跨境理財通」即使7月有公布，估計最快亦要8月才見銀行推出服務。有銀行界估計，南向理財通初期香港可以上架的中低風險投資產品約100隻，料初期反應不會太熱烈。

市場人士指，本港銀行正為理財通快將開通積極籌備中，包括系統測試、相關培訓，以及與內地銀行簽署合作協議等。儘管多家銀行表示一切準備就緒，惟因籌備工作實在太多，估計現階段銀行仍未完成所有準備工夫。根據理財通業務試點實施細則徵求意見稿，自細則發布日起30日後生效，故當有正式公布後，銀行緊接的工作便要作自我評估並向金管局報備，待其批准推出理財通服務，同時又要內地合作銀行通過內地當局的驗收，所以銀行也需一段時才能將服務落地。

理財通分為「南向通」和「北向通」。在「南向通」的安排下，南下投資的內地投資者可通過內地銀行見證開戶，而毋須親身赴港澳開立投資帳戶。但「北向通」的安排，則要求北上投資的港澳投資者必須親身到內地銀行開立投資帳戶，不得在港澳見證開戶。

鑑於疫情尚未斷尾，中港兩地何時通關充滿變數。業界人士坦言，倘兩地未通關，就算理財通啟動，也可能會出現南通、北不通的情況，因港人難以親身到內地開立理財通投資戶口。因此，有銀行寄望內地能放寬港人已在港見證開立的內地II類銀行戶口（限制功能帳戶）升級為I類戶口（全功能帳戶），作理財通投資。不過，據悉內地無意放寬港人現有的II類戶口升級，亦無意放寬讓兩地投資者遙距開戶。

據細則第十八條所列「北向通」開戶要求，內地代銷銀行可按現行制度規定為港澳投資者新開立個人人民幣銀行帳戶，或使用其指定的已有個人人民幣銀行帳戶，作為「北向通」投資戶，用於購買「北向通」投資產品。對此，銀行界似有不同的理解，有指細則已明確港人現有內地I類戶口可作理財通投資戶口，只是目前並非太多港人擁有I類帳戶，故有建議將II類帳戶升級；也有指現有的內地戶口不能用作理財通投資戶口，必須另外開立一個特定戶口。

對於理財通的市場反應，業界也有不同看法，有人認為「南向通」對內地客具吸引力，因香港投資產品豐富，有不同的幣種和主題選擇，可藉此分散資產配置，以理財通100萬元（人民幣，下同）的個人投資額度，預計很易會打爆額。

不過，更多銀行界人士認為理財通初期反應未必很熱烈，其中一名銀行人士指，由於理財通只許銷售中低風險投資產品，香港這類產品的回報僅3、4%，內地同類產品的回報亦相若，故對兩地跨境投資者都可能欠吸引力。他指，其實一班很有錢的內地客早已來港進行分散投資，從理財通的個人投資額度來看，相信更多是針對內地的中端或大眾客戶，他們則會看重回報多於分散資產，所以預期理財通需要時間熱身，「一開波，內地投資者不會蜂擁來港投資」。他續指，按理財通的產品要求，估計香港可以上架的產品約100隻，估計有待產品線更齊全、開戶更方便時，理財通的市場反應熱度將會隨之上升。

金融界立法會議員陳振英表示，知悉業界正就理財通密鑼緊鼓籌備中，現尚待最後階段的測試完成。他料理財通的初期反應不會太熱，因產品選擇有限及中港仍未全面通關，但相信有待機制運作暢順，市場反應將會愈來愈好。