【288】貿易戰陰霾未明 萬洲3連跌

中國商務部日前宣布可或對美進口豬肉加徵25%關稅，加上內地生肉價格下跌，故雖然市場對內需股看高一線，但萬洲國際(00288)近日仍然捱沽，股價連挫3日，累跌2.18%，今天跌1.47%，報8.06元。
中國農業部發表的數據顯示，中國年內平均生豬價格為每千克為人民幣15.4元，較去年跌17.4%；同時，豬肉進口總量按年亦減少24.9%；至此亦成為萬洲的其中一個業務挑戰。
中美貿易摩擦令市場對徵收豬肉關稅有憂慮，但萬洲國際早前就表示，若美國向中國徵收豬肉製品關稅，集團會考慮調低對美國出口自中國豬肉的比例；該集團並稱，旗下業務多元化，而且美國市場約有70%營利來自包裝肉製品，這些產品並不會進口中國市場，故對公司影響有限。
萬洲去年核心純利10.9億美元，按年升約7.5%；今年首季則賺2.49億美元，按年升約22%。高盛日前指，萬洲首季業績遜預期，將目標價降至10.7元，評級維持買入。瑞銀同樣維持買入，但目標價調低至9.7元。
不過，摩根大通認為，萬洲內地業務穩步復甦，因而調高今後3年盈利預測；目標價看11.4元，維持增持。野村日前亦發表報告，指萬洲近期受貿易糾紛影響跑輸大市，以其強勁現金流量來說，現價被嚴重低估；目標看12元。