匯豐：H股估值低 較A股更吸引

匯豐環球投資管理亞太區投資總監馬浩德(Bill Maldonado)接受外電訪問時表示，中國的供給側改革，以及全球經濟增長將推動企業盈利持續改善，而H股因估值較低，比A股更具吸引力。他指出，目前會配置更多中國股市，債市的資產配置則略調低，因股市的風險回報更高。 馬浩德認為中國股市表現一直落後，但現在A股開始有點跟上中國經濟表現，但未來還有很長的路要走。他表示，長期來看，中國股市仍有向上空間，希望在這個市場持倉。 馬浩德又指，內地企業的盈利或回不到十多年前的雙位數增長水平，但未來的增長水平，仍將對股市形成支撐。 另一方面，在繼續金融去槓桿的預期下，中國債市近期大跌，10年期國債孳息率本周一度升破4%的整數關口，為3年來首次，馬浩德認為，債市階段性的波動是必須的。 他指出，債市的波動性不是問題，這是市場發展的一部分。儘管他目前會略為低配債市，但仍然長期看好，他認為中國的債市規模非常大，但國際投資者持有不足。如果從10年、20年的角度來看，投資者對中國債券將有大量需求。