融創中國(01918)以631.7億元(人民幣,下同),收購萬達商業旗下多個文化旅遊項目及酒店。評級機構標準普爾將融創列為「負面觀察」名單之內,反映大規模收購土地,及擴張非核心業務後,融創的財務槓桿率有可能進一步惡化,目前正等待交易的融資方案、現金流影響,及未來資本投入的細節,才能評估交易對信用評級的實際影響。
標普認為,融創中國延續去年以來激進的擴張步伐,估計融創今年以來用於收購的支出,已經高達1200億元人民幣,已經超過今年上半年的合約銷售額,預計融創的經營現金流將會繼續呈現負數,所以需要進一步舉債以支持擴張步伐。
標普指,即使計及今年融創的銷售額會增加至2250億元,如果認為融創的增長及擴張意欲持續,而且未來一年內槓桿情況不會有改善,就有可能下調融創的評級。(nc)
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