中信證券：10年國債或成人行中長期隱含基準利率

中信證券分析師明明等報告稱，目前及未來，中國利率市場將進入「利率走廊」的時代。今年以來十年國債3.2%～3.6%區間繼續得到驗證。本輪去槓桿以來，十年期國債持續在「1年期MLF+40B」的區間波動，或因十年國債成為新貨幣政策體系下，人行調控中長期融資利率的隱含基準利率；推測人行有可能為10年國債構建了一個隱含的「利率走廊」，通過調控10年國債利率間接影響實體經濟中各類中長期借貸的收益率水平。(ms)