憂美股太貴 儲局擬年內退市

美國聯儲局上月議息記錄顯示，有與會官員指美股估值「頗高」，而大部分與會官員亦支持今年較後時間收水，開始縮減規模達4.5萬億美元的儲局資產負債表，即儲局將啟動退市。專家認為，過往經驗反映一旦儲局警告美股太貴，美股翌年往往會向下走。 儲局聯邦公開市場委員會（FOMC）於3月14至15日議息的這份記錄顯示，在2月至3月會期之間，美股指數普遍上揚，大部分行業股價均報升，其中金融股升勢跑贏大市；按照市盈率（PE）等估值指標計算，大市估值已超逾歷史常態。文件又披露，美股風險溢價已下降至過去30年來歷史分布中偏低水平。部分儲局官員形容，依據各種標準的估值指標看，美股估值已經「頗高」。 　　 今次已非聯儲局官員第一次對美股水平指指點點，最著名的莫如聯儲局前主席格林斯潘，在1996年「科網泡沫」達到高潮前，形容美股正呈現「非理性亢奮」。據金融數據服務公司Kensho的統計，每當儲局警告美股太貴，美股往往會在翌年走低。 自1996年至2015年，聯儲局共有6次在FOMC議息記錄中指美股呈高估，當中有4次美股在1年後報跌；跌幅最勁要算2000年3月，標準普爾500指數翌年大挫近兩成半。