日圓兌港元失守5算 匯率受累美匯持續強勢 下一個支持位在哪？

【日圓/日圓匯率/日圓走勢/日圓兌港元/日圓兌換】特朗普當選美國總統後，美元持續走強，拖累日圓進一步貶值。今早，美元兌日圓自7月以來首次破156關口，一度見156.14；每百日圓兌港元跌穿5算，一度低見4.9845。

日圓為何連日貶值？

原因1：減息步伐緩 美匯破106

特朗普再度入主白宮，外界憂慮其政策會推升通脹，減慢美國減息步伐。美匯指數連續5日上升，一度升至106.775，創去年11月以來最高。美元走強，美元兌日圓自7月以來首次升破156關口（數字上升代表日圓貶值）。摩根大通、高盛及巴克萊等大行均預期美元繼續上漲。摩通指，即使特朗普政策時機不明朗，預料未來幾個月美匯指數將上升7%。

在聯繫匯率制度下，港元與美元掛鉤，近期美元強，港元同樣走強，因此日圓兌港元近期亦持續貶值，最新失守5算。

原因2：日本央行或明年才加息

另一個左右日圓走勢的因素，是日本央行的加息步伐。日本央行先後史今年3月及7月加息。外界相信，在日本進入加息周期，而美國進入減息周期下，日美息差收窄，可推升日圓。

不過日本央行7月底出符市場預期、意外地加息至0.25厘，觸發日圓套息拆倉，掀起市場震盪，被稱為「黑色星期一」。之後日本央行保持審慎，9月及10月的議息會議均維持政策利率不變。

央行日前公開10月會議紀錄，委員在未來加息上意見不一。有委員認為，隨著通脹上行風險減退，可暫時維持貨幣政策不變；亦有委員認為，在估過美國大選後經濟形勢後可考慮進一步加息。

路透的調查的大部分經濟學家均預計，日本央行12月不會加息，可能要到明年1月才會再次加息，或會令日圓弱勢持續。

日圓匯率走勢前景？

星展李若凡：日圓兌港元支持位4.948

星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡認為，近日市場憧憬特朗普上場後的政策或會令歐洲或內地等經濟受到影響，令近日歐元、人民幣等匯率受壓，帶動美元轉強，加上市場預期特朗普或會令美國經濟表現穩健，令聯儲局減息次數減少，或提早結束減息周期，種種因素均支持美元向上。不過，她認為，相關因素僅為市場炒作，市場暫時仍未知特朗普上場的具體政策，因此不排除有關市場炒作會逐漸消退，繼而令美元有所回調，日圓未必會持續下跌。

她又認為，未來日圓走勢仍然要視乎美國經濟數據而定，若美國經濟數據表現強勁，市場或會預期聯儲局的減息力度會減少，屆時美金的表現則會偏強，日圓則有機會再跌。並指現時美債息偏高，美元亦走強，日圓亦未跌至160水平，預計短期日圓跌穿160機會不大，料每美元兌日圓下一個支持位為157.8，每百日圓兌港元4.948。

瑞穗：年底或觸及158水平

瑞穗證券公司駐東京首席日本策略師Shoki Omori則表示，美國CPI、PPI和零售銷售數據是關鍵，如果財務省不進行口頭干預，美元兌日圓迅速上漲。Omori又預期，如果日本央行不加息，而且聯儲局立場不那麼「鴿派」，日圓到年底可能觸及158水平。

在香港時間周三晚上公佈的美國10月CPI，按年升2.6%，符合市場預期，芝商所利率期貨顯示，交易員押注12月減息的機會，最新回升至83%。至於PPI及零售銷售數據，於將香港時間周四及周五晚上公佈。

官方將入市干預日圓匯市？

美元兌日圓升破156關口，外界預期日本當局入市干預的風險持續增加。日本當局今年4月及7月曾入市干預，據報今年4月29日，日圓觸及160.245的34年低位後，當局其後斥資9.8萬億日圓干預匯市。而在7月3日跌至161.95的38年低位時，則動用了約5.5萬億日圓干預滙市。。

外界相信，美元兌160日圓，是日本當局干預匯市的「心理關口」。上月接受彭博調查的53位經濟學家預期干預中值水平是160。

日本外匯事務最高官員三村淳上周（7日)警告，當局將對匯率的任何過度波動，採取適當行動。當日美元兌日圓曾逼近155水平，三村淳指，留意到外匯市場出現單邊、突然波動，表示當局將帶著高度緊迫感關注市場，包括任何投機行為。