花旗指亞太家辦增投資股票 63%料組合年增長逾一成

花旗私人銀行全球家族辦公室團隊發布《2024年家族辦公室調查報告》，顯示亞太家族辦公室正帶頭將更多資金投入股票，同時增加直接投資。

報告指出，68%區內家族辦公室表示已增加投資股票，比例高於其他地區；48%表示看好全球發達地區股票市場的前景，亦分別有49%及48%表示看好直接私募股權和私募股權基金前景。直接投資方面，以亞太區最為活躍，區內受訪者有69%表示已增加或大幅增加直接投資活動。

受訪者亦有興趣參與併購領域的活動，其中策略性收購佔20%、合資經營佔23%、出售資產佔9%，合併則佔14%。此外，63%區內受訪者預計其投資組合於未來一年將增長10%或以上，比例高於其他地區。

成本及監管為主要挑戰

報告又提到，亞太區家族辦公室在最佳實務方面佔有領導地位，例如將家族辦公室與家族業務分離（75%）和訂立領導層繼任計劃（51%）。領導層交接方面，74%的區內受訪者表示已經做好充分或非常充分的準備。

不過，亞太區家族辦公室視成本（45%）及監管合規（48%）為主要挑戰，這可能是由於亞太區的家族辦公室行業尚屬新興行業且發展迅速；而區內家族辦公室將服務工序外判的趨勢亦見加强。
  
另一方面，2024年全球家族辦公室調查報告顯示投資組合配置的轉變。其中股票的比重由22%上升至28%，而固定收益的比重由16%上升至18%。私募股權的比重亦由22%下降至17%，這可能是由於相對股票，私募股權估值的上調需要較長時間。

全球最關注利率及地緣政治

全球主題之中，家族辦公室正大幅改變投資組合中的資產比重，從流動性資產轉向固定收益、股票及私募股權；對未來12個月的投資組合表現保持樂觀，97%的受訪者預期獲得正回報。

至於利率的未來走勢最備受關注，其次是地緣政治問題，例如中美關係及中東衝突。家族辦公室亦正加大人工智能的投資力度，這可能是帶動去年強勁回報的一個因素。然而，此項技術在家族辦公室營運中的應用出現滯後現象。家族最關心的是做好資產保值並培養下一代承擔未來責任，而滿足家族成員的期望則被視為家族辦公室的首要挑戰。
 
今年的調查是花旗私人銀行於2024年6月舉行第九屆年度Family Office Leadership Program期間啟動的。隨後，調查問卷發送給花旗私人銀行的全球家族辦公室客戶以徵求意見，當中50條問題針對相關客戶的投資情緒、投資組合定位、家族管治及最佳實務。是次調查報告綜合338名受訪者的回應。