中信里昂料美國9月減息0.25厘 若特朗普當選總統美息趨向4.5厘

各地主要經濟體陸續進入減息周期，中信里昂首席證券分析師Alexander Redman表示，預料聯儲局第一次減息0.25厘，但更進取減息0.5厘的機會則不大，原因是相信聯儲局不希望外界誤以為是負面訊息。他又認為美息下調將為人行提供進一步寬鬆貨幣政策的空間。

中信里昂首席證券分析師Alexander Redman

Redman又指，美國大選的結果均影響美息走勢，若民主黨當選新任總統，美息最終或會趨向4厘；假如共和黨候選人特朗普當選，美息最終或會趨向4.5厘，主要由於他治理經濟的理念較重視通脹。

若內地經濟跌至關鍵區間 規模性政策望出台

中信里昂研究部主管Shaun Cochran認為，過去多年日本央行長期維持超低利率，令日圓成為市場融資工具而帶動套息交易，將來日本加息步伐仍取決經濟周期等多種因素，但相信或多或少會受美息變化影響，預料美息下降將帶動圓匯走強，但套息交易拆倉的機會亦會隨之增加。

中信里昂研究部主管Shaun Cochran

Redman表示，雖然內地面對經濟通縮，但當局同時要顧及人民幣匯率等一系列因素，他認為內地未必會以通貨再膨脹作為刺激經濟的主要手法。他續指，中國經濟過去主要依賴內房發展推動增長，而昤至今日，發展商過度興建已經引致內房供應過多，而內地的人口開始下降的同時，又未呈現外部人口淨移入的情況，當局沒有選擇以破壞性創新來回應此現象。不過，他相信假如內地經濟下行至特定的關鍵區間，具規模性的經濟政策將有望出台落地。

至於中國經濟，Cochran認為內地政府不願意通過發債方式來支持經濟增長，此舉有別於不少經濟體。長遠而言，除了移民國家外，他認為投資證券的前景較投資物業高。