嘉信理財料今年美國減息2次 美股下半年波動較大

嘉信理財對美國市場作出中期投資展望，嘉信理財香港理財顧問林長傑指，美國勞動力市場現時出現降溫跡象，核心個人消費開支（PCE）物價指數已降至2.6%，接近美國聯儲局設定的2%目標。他預測美聯儲將在9月份的議息會議上啓動減息，預計減息兩次，合共50個基點。

料總統選舉不影響中長期走勢

嘉信理財香港理財顧問郭明燊認為，美股下半年較大可能增加波動性，但從中長期來看，對美股仍然保持樂觀，而總統大選相信只會有短期波動，不會對中長期走勢產生重大影響。

太遲減息恐引發美股大調整

他稱，美國聯儲局更關注就業市場和薪資增長放緩的跡象，如果經濟放緩但儲局減息過慢，可能會引發更大幅度的調整。他建議投資者通過合適的固定收益資產類別組合，來實現良好表現，特別是當前債券票面利率較高，有助於減少價格波動對投資者總回報的影響。對於擔憂通脹的投資者，他建議考慮投資國債通脹掛鈎證券（TIPS）作為名義國庫券的替代品。

下半年睇好金融、黃金、能源板塊

郭明燊指，目前美國經濟和股市的復甦呈現「K型」，即強弱領域存在明顯分歧，他認為，溫和的國債收益率環境對股市有利，但收益率的大幅波動可能導致股市表現疲軟或增加波動性，該企下半年更看好金融、能源和原材料行業。

林長傑則解釋，金融業雖受高息影響，但人工智能（AI）應用有望成為未來新支點；而材料板塊需求隨經濟復甦而增加；另黃金作為傳統避險工具會受地緣政治支撐；至於能源的供需關係則受戰爭等因素影響，呈現周期性，籲投資者需密切關注未來趨勢。