虛幣現貨ETF上市 一手最平250元 拆解實物申贖功能 散戶可轉換比特幣及以太幣

2024-04-30 06:00

香港虛幣現貨ETF全球首創實物申贖,散戶可轉換比特幣及以太幣。
香港虛幣現貨ETF全球首創實物申贖,散戶可轉換比特幣及以太幣。

比特幣及以太幣的現貨ETF今天(4月30日)正式在香港登場,備受全球市場矚目,首批ETF發行商有三家、共6隻產品,讓散戶可輕鬆在公開市場間接持有比特幣及以太幣,價格追蹤亦較期貨ETF貼市,最大賣點是可以用實物申購及贖回,比美國市場選擇更靈活。昨日三家ETF商亦已公布上市參考價,當中博時以太幣 (3009)每手只需10個單位,根據其每股指示性資產淨值,每手入場費低至250元。

三發行商共推6隻現貨ETF

三家ETF商均推出比特幣及以太幣的現貨ETF,分別是嘉實國際的嘉實比特幣 (3439)及嘉實以太幣 (3179);華夏基金香港的華夏比特幣 (3042)及華夏以太幣 (3046);以及博時國際的博時比特幣 (3008)及博時以太幣 (3009),全部均設有港元及美元櫃台,而華夏更有人民幣櫃台。

虛幣現貨ETF特點:

虛幣現貨ETF管理費與期貨ETF相比,具一定競爭力。
虛幣現貨ETF管理費與期貨ETF相比,具一定競爭力。
嘉實國際的虛幣現貨ETF,與OSL合作,每手參考價約780港元。
嘉實國際的虛幣現貨ETF,與OSL合作,每手參考價約780港元。
華夏基金香港的虛幣現貨ETF,與OSL合作,每手參考價約780港元。
華夏基金香港的虛幣現貨ETF,與OSL合作,每手參考價約780港元。
博時虛幣現貨ETF,與Hashkey合作,一手最低僅約250港元。
博時虛幣現貨ETF,與Hashkey合作,一手最低僅約250港元。
現貨及期貨ETF大不同,主要涉及追蹤對象有明顯差異。
現貨及期貨ETF大不同,主要涉及追蹤對象有明顯差異。

優點一:追蹤資產較貼市

現貨ETF與期貨ETF最大分別,是追蹤資產對象不同,現貨ETF將透過合作的交易平台直接購買比特幣或以太幣,而期貨ETF則購買比特幣或以太幣期貨合約。期貨合約一般較市價存在溢價,價格波動亦相對大,而且每份合約到期後需轉倉,令期貨ETF追蹤指定虛擬貨幣的價格出現較大偏差;而現貨ETF所追蹤的價格是芝商所的相關虛幣指數,亦有部分誤差,但相對期貨而言較細。

優點二:管理費具競爭力

是次三隻虛幣現貨ETF,管理費及年度開支與現有的虛幣期貨具一定競爭力,以南方東英的南方比特幣 (3066)及南方以太幣 (3068)為例,其管理費為1.99%,全年經常性開支比率為2%。相對之下,嘉實的兩隻現貨ETF,管理費低至0.3%,全年經常性開支比率預計為1%,嘉實亦豁免上市首6個月的管理費,而博時亦豁免上市首4個月管理費。

現貨ETF各情況申贖流程:

現金申購:透過公開市場買入ETF。
現金申購:透過公開市場買入ETF。
現金贖回:透過公開市場賣出ETF。
現金贖回:透過公開市場賣出ETF。
實物申購:利用持有的虛幣換成相關現貨ETF。
實物申購:利用持有的虛幣換成相關現貨ETF。
實物贖回:利用持有的現貨ETF換成相關實物虛幣。
實物贖回:利用持有的現貨ETF換成相關實物虛幣。
在交易初期,目前有提供現貨ETF申贖服務的券商只有幾間。
在交易初期,目前有提供現貨ETF申贖服務的券商只有幾間。

實物申贖機制創先河 用ETF換Bitcoin

本港三隻現貨ETF具有現金及實物的申贖特性,比美國只有現金申贖更彈性,亦是全球首創。實物申購是指投資者將持有的比特幣或以太幣,轉換為相關現貨ETF;而實物贖回則相反,投資者在公開市場持有虛幣現貨ETF,可要求轉回為實物的比特幣或以太幣。

支援實物申贖券商暫得3家

不過據了解,有關實物申贖服務的券商,需持有證監會升級版的「1號」及「9號」牌,即可為客戶提供虛擬資產交易及及管理服務。業界人士指出,目前持有相關牌照又提供實物申贖服務的券商暫時只有3家,包括為勝利證券、華贏證券及艾德金融,目前三家券商均未有公布服務詳情及收費。

專家:香港虛幣現貨ETF可吸金10億美元

彭博產業研究ETF 亞太首席分析師冼素君認為,香港的比特幣及以太幣現貨ETF,其資產管理規模有望達到10億美元,「允許以實物申贖,意味投資者可以將他們的比特幣和以太幣轉換為ETF,為亞太地區的投資者帶來很多新可能」,但最終能否實現,仍視乎本港基礎設施及生態系統的發展速度。

冼素君又稱,虛擬資産ETF的基礎設施仍需要時間才能發展成熟,而目前HashKey和OSL是僅有的兩家香港持牌交易平台,相信一旦ETF生態係統發展起來,市場競爭料更激烈,隨之帶動資金流動,日後定價將更準確、利差收窄、流動性增強,屆時費用亦將降低。

部分券商為虛幣現貨ETF推優惠,包括老虎證券為這6款ETF在內的港股ETF,免佣金及平台費。而早前富途與華夏基金香港合作其IOP(首次發行),投資者可以在其平台免手續費預購相關現貨ETF。

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