日圓失守158未止瀉 儲局周四議息結果成關鍵 鮑威爾隨時「轉鷹」

日本央行上周公布議息結果一如預期按兵不動，加上行長植田和男幾乎未有發表支持滙價的言論，令日圓跌勢加劇，其中美元兌日圓上周五突破158大關，每百日圓兌港元亦跌穿5算至4.945水平。目前市場關注日本央行何時干預滙市，以阻止日圓進一步貶值，但根據日媒分析指出，由於美國通脹持續令減息預期降溫，日本央行唯恐入市干預後也無法彰顯效果，因此必須等待聯儲局本周四（5月2日）凌晨2時公佈議息結果後，再視乎對通脹及利率走勢看法作定奪。

日圓累跌12% 當局仍未有行動 

綜合媒體報道，在美日息差影響下，美元兌日圓上周五收報158.308，反映日圓今年已累跌逾12%，為十國集團（G10）貨幣中表現最差。雖然市場早前一度猜測日圓滙價失守155大關後，當局可能會出手干預，但至今仍未有任何行動。

根據資料顯示，日本於2022年9月進行了1998年後首次購買日圓的干預措施，其後截至當年10月，當局共3次入市、耗資逾9萬億日圓。不過，Bannockburn Global Forex分析師Mark Chandler指出，日本於2022年干預滙市能夠起到作用，是因為在美國利率創下高位時實施，惟日本如今應該沒有當時那樣的自信。

受累美國「三高」 入市效果恐有限

有不少觀點認為，目前日圓走低的根本原因在於美國高經濟增長、高通脹及高利率，因此日本相關部門能夠採取的措施有限。

Forexlive分析師Adam Button亦指，即使當局決定入市干預滙市，但在美元及美國經濟情況改變之前，都是逆勢而為。

至於美國聯儲局將於本周四凌晨2時公佈議息結果，其後半小時聯儲局主席鮑威爾則會召開記者會。市場普遍預計，聯儲局會將利率維持在20多年來高位，由於美國通脹壓力未除，令減息預期一再推遲，投資者目前僅押注年底前最多會減息兩次。

倘儲局趨強硬 隨時暗示不減息

事實上，美國近期公佈一系列美國通脹數據表明，要讓通脹回落到2%的目標還有相當長的一段距離。美國上周公佈PCE數據顯示，聯儲局首選通脹目標、剔除食物和能源後3月核心PCE物價指數按年增2.82%，較預期的2.7%為高，前值修正值則為2.8%。

彭博經濟研究院分析師Anna Wong則預計，鮑威爾將轉向鷹派，至少聯儲局預測中位數將顯示今年減息幅度「減少」，如果朝着更強硬方向發展，更可能會暗示不減息的可能性，甚至可能會考慮加息。

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