保監局提醒保費融資涉風險 投保前後要審慎

保險業監管局長期業務部主管（署理）呂愈國撰文稱，保費融資是一把雙刃劍，利率高企下風險上升，提醒市民投保前後要審慎，能在龍年做個「精明投保人」。 

他表示，回首過往兩年，利率急升，低息環境終結，投資市場劇烈波動，保單持有人和業界亦受影響。保監局一直密切留意市場情況，尤其關注對利率變化較爲敏感的保費融資業務的走勢及風險。

去年保費融資明顯放緩

據最新數據，2023年保費融資活動已明顯放緩。新造保費中，保費融資業務佔比已由2022年的43%下跌至2023年的21%，2023年第四季度更跌至多年來單季最低水平的9%，反映投保人在高息環境下對保費融資取態審慎。就保費融資保單，保監局於2022年和2023年分別收到28宗和50宗相關投訴，主要內容涉及中介人在銷售過程中未有提及有關風險，以及保單條款、借貸利率等資料不實或誤導。

保費融資是雙刃劍

他指出，保費融資是一把雙刃劍，在過往低息環境下，投保人希望透過保費融資賺取保險產品與貸款當中的息差，借助槓桿效應倍大保單回報，然而此舉會同時倍大風險及可能損失。現時利率高企，保費融資的償債成本隨之上升，加之市面上以融資方式購買的多為分紅保險產品，該類保單收益受保險公司投資表現影響，並非保證且回本期較長，令保費融資的風險驟增。

市場走勢存在很大的不確定性。有投保人可能認為目前利率經已見頂並將逐步回調，正考慮使用保費融資；亦有投保人可能擔心高息仍將持續或保單回報不及預期，打算終止現有保單。保監局藉此機會，希望再次提醒投保人，使用保費融資，投保前後均應充分考慮，做出明智決策。

投保前了解風險、如實申報

呂愈國指，保監局、金管局2022年發佈的新規定要求，如使用保費融資，保險中介人須向投保人充分解釋保費融資可能涉及的風險，並請投保人簽署詳列保費融資風險的《重要資料聲明書 — 保費融資》。投保人應在確保全面理解文件內容的情況下再進行簽署。

他又稱，新規定亦要求保險中介人應對客戶做出全面的負擔能力評估，適當考慮貸款影響。在未獲得保費融資貸款資料的情況下，保險中介人無法評估貸款影響，故不可提供任何保費融資的建議或招攬。如負擔能力評估結果顯示客戶存在過度槓桿借貸風險，保險公司須施加額外措施，例如要求客戶提供資產及收入證明以供核實。

財務需要分析真實性重要

而負擔能力評估依賴於投保人進行「財務需要分析」（Financial Needs Analysis） 時提供的資料，他表示，其真確性非常重要。在近期保監局查察的個案中，有保險公司因識別到投保人屬過度槓桿借貸風險客戶，便要求投保人「確認」有否額外流動資產或會否調整保費負擔能力，投保人則多次修改「財務需要分析」，不斷增加所申報的流動資產。多次修改不但令資料真確性成疑，更可能令投保人購買不合適的保單。除檢視保險公司的作業模式外，亦提醒投保人有責任提供真確的財務資料，不應誇大收入和流動資產等，以避免出現負擔能力錯配或推薦產品錯配。

投保後及時檢視、退保三思

呂愈國强調，如涉及保單回報和貸款利息均為浮動，在保單發出後，投保人應定期檢視相關資料，利用適當方式對波動做好額外風險準備，避免被迫提前退保。

壽險提早退保 有人本金幾近全輸

至於壽險保單多涉及長年期，他指出，提早退保將帶來損失。投保人要特別留意，使用保費融資購買長期保單，因槓桿作用，提早退保損失可能進一步倍大。在近期保監局查察的個案中，有投保人因為擔心利息上升，在保單生效僅幾個月後便退保，結果保單退保價值用予償還貸款後僅餘400港元，30萬港元本金全部損失，考慮其他貸款費用，虧損率超過100%。除金錢損失外，提早退保亦會令投保人失去保單的保險保障，日後再投保亦可能因健康狀況轉變等因素而無法獲得相同的保障。

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