拜登經濟牌無助選情 市場正準備「特朗普再次執政」投資組合

Real Clear Politics是一間美國知名的獨立媒體公司。截至2月1日提供的民調顯示，各州支持特朗普與拜登的平均百分比分別是47.1及44.6%，差距為2.5個百分點，反映特朗普暫時跑出。

回顧近一年數據，在眾多不利條件，包括多場官司及個人負面評擊下，特朗普支持度不跌反升。反觀拜登在美國經濟數據超乎預期般強勁，直接或間接在各地戰事上展示軍事力量等利好條件加持下，民望卻步履蹣跚。結果特朗普支持度從落後拜登2個百分點，至今反超2.5個百分點，投資市場亦已開始準備「特朗普再次執政」的投資組合。

特朗普支持度反超拜登

細心分析拜登民望的變化，其中較有參考價值的案例，發生在2022年7月21日。當時拜登因公開對沙特王儲出言不遜、美國對沙特與伊朗關係立場曖昧、美國與沙特的油產磨擦等，美沙關係降至冰點。及後拜登出訪沙特，希望冰釋前嫌，可是最終無功而還。

直到2022年7月28日，中國國家主席習近平應約與拜登通電話，雙方討論經貿及俄烏戰事等議題後，翌日拜登民望由低位反彈，但仍徘徊負值，反映選民不滿情緒未除。更甚是中國在數月後促成沙特與伊朗大和解，為今日中東國家靠攏中國寫下伏筆。

回顧近一年數據，在眾多不利條件，包括多場官司及個人負面評擊下，特朗普支持度不跌反升。反觀拜登在美國經濟數據超乎預期般強勁，直接或間接在各地戰事上展示軍事力量等利好條件加持下，民望卻步履蹣跚。

美國與中東關係對選舉十分重要，折射出美國對以巴戰事偏頗立場，加上中國在區內影響力遞增，預期以巴戰事、紅海及也門等衝突，將加深美國與中東國家決裂，亦凸顯美國在區內高度集結軍力的必要性。如果拜登民望進一步轉差，不排除有更多不按常理出牌，增加地緣投資風險。

另外，經濟欣欣向榮對拜登選戰協助不大。美國去年首季經濟反彈，拜登民望曾出現小高潮，無奈及後爆出銀行危機，民望再度轉跌。雖然去年下半年GDP增長遠超預期，但民調未見隨之躍升，反映經濟問題是選民焦點之一，特別是官民對經濟表現的體感南轅北轍有關。

拜登政府如何處理包括中東問題、振興經濟、中美博弈等棘手議題，不但左右美國總統選舉結果，亦為今年全球投資市場增添陰霾。

美國總統大選投票日為11月5日，就職典禮於明年1月20日舉行，上任後翌年（2026年）是美國立國250周年，至於今年則是中華人民共和國成立75周年。中美立國整數年份，會否激化兩國元首就任期間促成風光偉業而且名留青史的衝動？值得投資者深思及警惕。

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