Tesla季績差 股價重挫12% 市值蒸發近700億美元 女股神擲3,248萬美元逆市加倉

電動車龍頭Tesla（TSLA）業績差過預期兼預警銷量放緩，加上管理層罕有不披露業績前瞻指引，股價急瀉25.2美元或12.1%，收報182.63美元，創8個月低位，市值單日蒸發近700億美元。

在Tesla大跌之際，有「科技女股神」之稱的方舟投資（ARK Invest）創辦人伍德（Cathie Wood）就豪擲約3,248萬美元逆市加倉。數據顯示，方舟投資的 Ark Innovation ETF在周四買入14.82萬股Tesla股票，而Ark Next Generation Internet ETF亦同日增持2.96萬股。按收盤價計算，買入這些股票花費約3,248萬美元。

收入毛利率齊遜預期

截至去年底止第四季，Tesla收入251.7億美元，按年增長3%，低於預期的256億美元；盈利錄79.28億美元，按年升1.15倍；經調整每股盈利0.71美元，按年跌40%，低於預期的0.74美元；收入增長3%至約251.7億美元，亦是逾3年來最小增幅。至於市場最關注的毛利率，受連串減價影響，期內跌至17.6%，較一年前跌逾6個百分點，並差過預期的18.1%。

Tesla指出，去年交付了120萬輛Model Y，為全球最熱銷車款，而上季開始銷售的Cyber​​truck因製造複雜性，預計上市時間將比其他車型更長。集團更預警，今年汽車銷量增幅可能明顯低於去年，原因是正努力在德州廠房開發新一代電動車。

集團行政總裁馬斯克在電話會議上表示，下一代電動車將是低成本，並在研發上已走得很遠，預計將於明年下半年試產下一代汽車。他又支持Tesla改為雙重股權架構，希望獲得更多股份，以增加影響力。

集團行政總裁馬斯克在電話會議上表示，下一代電動車將是低成本，並在研發上已走得很遠，預計將於明年下半年試產下一代汽車。

首次「銷量取決需求而非產能」

富國銀行分析師預計，Tesla未來一年交付量增速僅達13%左右，低於該公司設定的50%長期目標。該行又形容，Tesla是今次業績期「風險最大的公司之一」，預計未來一年也將面臨各種挑戰。

巴克萊分析師亦指出，Tesla今年最核心主題是在需求受限的環境下，面臨銷量壓力，亦是Tesla歷來第一次「銷量是取決於需求，而不是產能」，並可能會導致投資者重新審視其長期銷量預期。

該行預計，Tesla今年將交付197萬輛汽車，低於市場預期的219萬輛，亦即交付量僅按年增長9%；並將Tesla目標價從260美元下調至250美元。

Dojo超級計算機等影響前景

另有大行認為，影響Tesla市值的因素已非汽車銷量。滙豐分析師指出，Tesla電動車需求似乎「已趨於穩定」，而影響其市值因素是Dojo超級計算機、FSD完全自動駕駛軟件，以及人形機械人Optimus的商業化進展不明朗。

至於大摩分析師Adam Jonas則仍看好Tesla前景，預計2024年交付225萬輛汽車，增幅約25%；而該行去年9月亦曾發報告表示，Dojo超級計算機可能會為Tesla增加5,000億美元市值，並給予高達380美元目標價。

交付少過比亞迪 減價戰未完

事實上，Tesla本月初已公佈，去年第四季銷量及產量均略高於預期，其中交付量錄48.45萬輛電動車，按季增長11%及創紀錄新高，產量則錄49.5萬輛，單計Model 3與Model Y產量合計為47.68萬輛，較預期46.87萬輛為佳，但沒有細分Model X、Model S與Cybertruck數字。以全年計，Tesla去年交付量按年升38%至181萬輛，但仍低於集團原定50%的增長目標；產量則升35%至185萬輛。

根據CleanTechnica數據顯示，Tesla於去年第四季佔美國所有純電動車銷量56.3%；不過，Tesla去年第四季交付量低於比亞迪（1211）交付的52.64萬輛純電動車，反映民眾更偏愛價格便宜的車型。

踏入2024年，Tesla亦隨即於1月1日在中國推出買車優惠方案，到了1月12日再次下調售價，再次拉開價格戰序幕，因此不少業內人士預期，在爭奪市場份額、電池成本下行、油轉電趨勢等因素影響下，內地車企價格戰將貫穿2024年全年。

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