日股創34年新高 獲大量海外資金湧入 分析：已成亞洲最大投資對象

日本股市近日持續上漲，再創1990年以來的34年新高。據《日經新聞》報道指出，日股今次升勢是由半導體相關股及一些大盤股所帶動，主因知名度和流動性高，較吸引海外資金。

任天堂今年已累升逾一成

報道指出，截至周一（22日）為止，總市值逾10萬億日圓（約5,300億港元）的股份有15隻，較去年底多5隻，總市值已佔東證Prime市場四分之一。其中較為港人認識的任天堂（7974），今年以來股價已累升逾一成，市值超過10萬億日圓。

報道又提到，大盤股升勢突出的原因，在於海外投資者更傾向於購買流動性高的股票，並已成為日股上漲的核心動力。事實上，根據日本交易所上周四（18日）公佈數據顯示，海外投資者在1月第二周淨買入現貨9,557億日圓；與股指期貨合計的淨買入額，更創出2012年以來的第六大規模。

另一方面，《日經新聞》引述了First Eagle Investments調查負責人Matthew Lamphier指出，相對於其他亞洲國家市場，海外基金更為偏愛日股市場，並已成其最大的投資對象。

政府龐大債務成主要風險

Lamphier認為，日股的估值較低，利潤率和利潤額亦處於創紀錄水平，凈資產收益率（ROE）提高也成為焦點；此外，部份企業回購、高分紅及交叉持股的解除，以至敵意收購和私有化等，均成為利好因素。

至於日經平均指數今年會否再刷歷史新高，他則指沒有目標價，但認為日本股市的確有很多積極因素。風險方面，他認為是政府龐大的債務，由於日本央行實際上承擔了政府債務，因此在歐美貨幣政策正常化下，日本也難以擺脫超低利率。

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