機管局債券3個月派息好吸引?盤點每季派息股 去年回報最高逾四成

2024-01-09 15:44

機管局日前公布發行50億港元零售債券,每手申請額1萬元,年期2.5年,年利率為4.25厘,雖然較去年銀債及零售綠債的5厘及4.75厘低,但有別於兩者每半年派息一次,機管局債券為每3個月派息一次,對於較重視現金流的收息人士而言,吸引力更大。值得留意的是,機管局債券可在公開市場交易之餘,亦特設「黃金條款」,投資者可於每季派息日提早贖回,以取回100%本金及應收利息,令相關投資風險大減。

投資者可考慮藉着分散投資於機管局債券及高息股,以自製一個相對平衡風險及回報的「股債組合」。
投資者可考慮藉着分散投資於機管局債券及高息股,以自製一個相對平衡風險及回報的「股債組合」。

在此背景下,若投資者希望增加收息回報,亦可考慮藉着分散投資於機管局債券及高息股,以自製一個相對平衡風險及回報的「股債組合」。同時雖然市場上的高息股多以每半年或全年派息一次為主,但因應機管局債券每3個月派息一次的特點,下文亦會主力尋找每季派息的高息股作參考。

中電連續3年息率不變

中電(002)去年分別在2月、5月、8月及10月派息,合共每股派息3.1元,以周一(8日)收市價63.15元計,即股息率約4.9厘。值得留意的是,中電派息已連續3年維持不變,加上其公用業務的性質,可算是一個相對穩定的選擇。不過,該股派息比率高達837%,反映未來增派息空間較低。

滙控可憧憬派特別息

滙控(005)雖然於2022年曾停派季息、甚至於2020年停派股息,但去年已恢復每季派息,並分別於2月、5月、8月及10月派息,合共每股派息0.53美元,若以周一收報62.65元計,股息率約6.6厘。與2022年派息作比較,按年更大增96%。值得留意的是,滙控目前派息比率約42%,集團亦曾明言2024年派息率為50%,而且積極考慮派付每股0.21美元特別股息,作為2024年上半年出售加拿大銀行業務所得款項的優先用途。

恒生去年大幅增派息

恒生(011)同樣於去年分別於2月、5月、8月及10月派息,每股派息則累計為5.3港元,若以周一收報86.8元計,股息率約6.1厘。雖然股息率不及滙控,但派息往績則相對穩定。更值得留意的是,若與2022年每股派息3.9元相比,去年有逾三成增長;單計上季每股派息1.1元,更是按年大幅增加57%。不過,該股目前派息比率約82%,亦較高企。

港通蝕錢也穩定派息

港通(032)屬較冷門股份,平日成交亦不多,但其業務則與港人息息相關,包括經營西區海底隧道,以及駕駛學校、道路電子收費設施及財務等。港通去年分別於3月、6月、8月及12月派息,每股累派0.42元,若以周一收報7.6元計,股息率約5.5厘。同時,該股已連續4年派息相同,亦是一隻派息相當穩定的股份。然而,港通2022年全年錄得虧損4.45億元,因此目前未有派息比率;而截至去年6月底止中期則扭虧賺4億元。

宏利派息比率仍較低

另一較冷門的金融股宏利(945),成交同樣相對較少,但業務則遍及世界各地,屬跨國金融保險及財富管理公司,並以人壽保險作為核心業務。宏利去年分別於2月、5月、8月及11月派息,合共累計派息1.46加元,相當於8.39港元,若以周一收報168.5元計,股息率亦有約4.98厘。值得留意的是,該股在2022及2023年兩年均有增派息,分別派按年增加13%及11%。至於目前派息比率約36%,處於一個相對較低水平。

整體而言,雖然高息股的息率回報較佳,但相對於機管局債券設有「黃金條款」可取回100%本金,高息股的股價風險自然較大,甚至隨時「賺息蝕價」。

5隻高息股去年股價連股息表現:

中電(002)去年股價升19.7%;目前股息率約4.9%。
中電(002)去年股價升19.7%;目前股息率約4.9%。
滙控(005)去年股價升41.9%;目前股息率約6.6%。
滙控(005)去年股價升41.9%;目前股息率約6.6%。
恒生(011)去年股價跌26.9%;目前股息率約6.1%。
恒生(011)去年股價跌26.9%;目前股息率約6.1%。
港通(032)去年股價跌26.4%;目前股息率約5.5%。
港通(032)去年股價跌26.4%;目前股息率約5.5%。
宏利(945)去年股價升31.7%;目前股息率約4.98%。
宏利(945)去年股價升31.7%;目前股息率約4.98%。

在自製「股債組合」方面,由於機管局這批4.25厘債券的總發行規模只有50億元,較過去銀債及綠債為少,因此預期每人可抽中金額亦不會太多,大概3至5手,即本金約3至5萬元;若以股債比例各一半及抽中5手計,就可用另外5萬元買入高息股,以求增加回報及製成一個10萬元本金組合。

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