芒格逝世|回顧股神巴菲特幕後軍師52句經典語錄

2023-11-29 09:40

芒格逝世|回顧股神巴菲特幕後軍師52句經典語錄
芒格逝世|回顧股神巴菲特幕後軍師52句經典語錄

著名投資者巴菲特的長期拍檔、巴郡(Berkshire Hathaway)副主席芒格(Charlie Munger)逝世,享年99歲。巴菲特在聲明中表示,沒有芒格的靈感、智慧和參與,巴郡不可能達到今天的地位。這位投資天才芒格說過的經典語錄,句句扎心和刻心,在此回顧一下這位股神巴菲特幕後軍師的52句經典語錄。

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「股神」巴菲特黃金拍檔芒格逝世 享年99歲 「沒有他,就沒有今日的巴郡」

律師出身的芒格,自1978年擔任巴郡副手,與巴菲特密切合作,為公司配置投資。 AP
律師出身的芒格,自1978年擔任巴郡副手,與巴菲特密切合作,為公司配置投資。 AP

2020年Daily Journal年會文字記錄

1,我們不簽讓自己偷懶的合同,免得自己走向墮落。

2,一個問題,徹底想明白了,就解決了一半。把事兒想明白,其實特別難。

3,刻意追求理性真的有用,值得你付出一生的努力。

4,很多事兒不能裝,裝著裝著就弄假成真了。虛偽到一定境界反而高尚了,裝得久了,人確實會變。嘴上總說甚麼,人就變了。

5,你的思想會欺騙你,最好採取一些預防措施,對自己的觀點要提高警惕。

6,我們現在的問題在於,周圍發生的一切把人們的腦子灌進了水,但長著腦子的人們卻一無所知。

7,能找到好打獵的地方是本事。無論是誰,到了好打獵的地方,都能打到更多東西。

8,千萬別陷入受害的情緒走不出來,總覺得都是別人的錯,這種思維方式非常害人。你一直這麼想,最後別人都不願意和你沾邊了。不應該這麼想。

9,我遇到了問題會分門別類,很多問題被我扔到了「太難」的一堆。別人給我出的問題,如果符合我「太難」的標準,我就把它扔到「太難」的一堆裡,想都不再想了。

10,無論是誰,更強大的競爭對手殺出來了,日子都不可能好過。所以我覺得日本的停滯不是日本自己的錯,是時也勢也。

11,我專門琢磨怎麼否定自己。大多數人都是努力維護自己的想法,無論自己的想法多麼愚不可及。

12,成為一個理性、客觀的人,這應該是人生最重要的追求。

13,不能靠臉吃飯,腦子再不理性點兒,怎麼辦啊?

14,想問題的時候,既要考慮在我之上的人看到的是甚麼,也要考慮在我之下的人看到的是甚麼。

15,超出了自己的能力圈,你就得說「這東西太難,我一輩子都搞不懂」。我這方面做得很好,我遇到了我搞不定的,我就認慫。

16,99%的人始終是處於底層的99%,這就是現實。

17,我只能給你們一條建議:降低預期,努力把它實現,知足常樂。我認為這是個很好的建議,乍聽起來,不是那麼回事兒,其實是很簡單的道理。

18,長期來看,能夠延遲滿足的人會活得更好。

延遲滿足這東西是天生的,這已經在心理學研究中得到了證明。如果你很衝動,不立刻得到滿足就不行,我只能祝你好運,估計你這輩子過不好了,我沒辦法把你扳過來。

19,如果你有些延遲滿足的天分,而且能培養這個天分,你已經走在了通往成功和幸福的路上。總是要立刻得到滿足,只能走上死路,還可能染上梅毒。

律師出身的芒格,自1978年擔任巴郡副手,與巴菲特密切合作,為公司配置投資。 AP
律師出身的芒格,自1978年擔任巴郡副手,與巴菲特密切合作,為公司配置投資。 AP

2019年Daily Journal年會文字記錄

20,所謂常識,是平常人沒有的常識。

我們在說某個人有常識的時候,其實是說他具備平常人沒有的常識。人們都以為具備常識很簡單,其實很難。

21,玩好投資這個遊戲,關鍵在於少數幾次機會,你確實能看出來,這個機會比其他一般的機會都好,而且你很清楚,自己比別人知道的更多。

22,一個投資者,追求超一流的業績,卻大量分散投資,簡直是緣木求魚,行不通,是不可能的任務。一次又一次重複不可能的任務,有意思嗎?我覺得會很痛苦。誰願意承受這樣的折磨?這是一條走不通的路

23,釣魚的第一條規則是,在有魚的地方釣魚。釣魚的第二條規則是,記住第一條規則。

24,機會只有少數幾個,當一個機會來臨時,我們撲過去把它抓住。

25,找到比自己優秀的伴侶,這是多少錢都買不來的。

26,重大的決定,平均算下來,每年沒幾個。

這個遊戲的玩法是:始終留在這個遊戲裡,盯住了,在稀有的機會出現時,別讓它溜走,要知道,每個普通人能分到的機會並不多。

27,我們能成功,不是因為我們善於解決難題,而是因為我們善於遠離難題。我們只是找簡單的事做。

28,霍華德·阿曼森 講過這樣一句話:「千萬別低估高估自己的人。」

高估自己的自大狂偶爾竟然能成大事,這是現代生活中讓人很不爽的一部分。我已經學會適應了,不適應又能怎樣,見怪不怪了。自大狂偶爾能成為大贏家,但我不願一群自大狂在我眼前晃來晃去,我選擇謹慎的人。

29,在找到了一個最好的以後,只要是比不上這個最好的,都不用看了。懂了這個道理,生活簡單多了。

30,明智的人能耐心等待,讓時間流逝,體會其中的妙處。大多數人總是瞎忙活。

31,生活中需要堅忍的地方太多了。

32,我活了這麼一大把年紀,活得很好,有個秘訣,我告訴你們:別把人性想得太好了。

人性本來就有許多缺陷和毛病。你要是看甚麼都不滿,一肚子牢騷、一肚子怨氣,只會適得其反,坑了自己,又不能改變世界。把自己毀了,世界該怎麼還怎麼樣,多不值?太不值了。我從來不幹這樣的傻事。

33,把問題徹底想明白,問題就解決了一半。

34,我們有個秘訣:我們不求知道很多。我桌子上摞著一堆東西,這堆東西解決了我的大部分難題,我給它起了個名字叫「太難」的一堆。

我總是把東西扔到「太難」這一堆裡。偶爾來到我手邊的是很簡單的東西,我很輕鬆地就做了,這是我的處世之道。

所有東西都扔到「太難」的一堆,少數幾個簡單的東西,我可以不假思索地決斷。

35,我們總是遵守常識--平常人沒有的常識,把很多東西扔到「太難」的一堆裡,這是平常人沒有的常識之一。

36,下一代太難改變,普遍的結局都是平庸。有些人能成功,這是少數。

人的功績就這麼分的,成功的總是少數。追求成功的人很多,得到成功的人很少。紀律、德行、諍友、機會,說出來都是些簡單的東西。

37,你真想從查理·芒格身上學到點甚麼,記住我這句話,「老理兒,靠譜。」所有那些傳統美德,讓人一生受用。

38,我給自己設定的目標是追求平常人沒有的常識。我的目標定得很低。我對自己的表現非常滿意。重新來一次,很難比現在做得更好。

39,對於專業人士搞出來的投資產品,我普遍持懷疑態度。別人不遺餘力地推銷叫賣的東西,我一般都遠離。

40,每個理性的投資者都會擔心銀行,因為在銀行這項生意裡,管理層天然地要面對做傻事的誘惑。

銀行的管理層如果想虛增利潤,有的是辦法。把未來的利潤挪到現在,簡直輕而易舉,雖然這會損害公司長遠的發展。

沃倫說得好:「銀行業的問題在於,銀行很多,銀行家很少」所以說,真要投資銀行的話,只能在勝券在握的情況下買入。因為隨著時間推移,銀行的生意將被嚴重的愚蠢侵蝕。

巴菲特曾提過,芒格鼓勵他放棄了「雪茄煙頭策略」,亦即購買便宜股票,就似買被丟棄的雪茄,只剩下一絲價值。 路透社
巴菲特曾提過,芒格鼓勵他放棄了「雪茄煙頭策略」,亦即購買便宜股票,就似買被丟棄的雪茄,只剩下一絲價值。 路透社

41,一個難題,是我解決不了的,我會拉一條警戒線,讓問題根本別想鑽進來。

42,誰都必然有錯過機會的時候,這是注定的。我始終認為,改變不了的事,就別太糾結。牢騷滿腹、怨天怨地是人生大忌。

道理很簡單,許多人卻因此白白地毀了自己。嫉妒也是大忌,而且嫉妒這宗罪還毫無樂趣。誰在嫉妒之中獲得了享受?嫉妒對你有甚麼好處?總有別人比你強。嫉妒別人太傻了。

我的處世之道是:看透最傻的事,敬而遠之。如此生活,我不能讓自己成為一個受歡迎的人,但是我能對許多麻煩做到防患未然。

43,知道自己的能力圈的邊界,非常非常重要。你得始終對比自己能做到甚麼、別人能做到甚麼,你需要始終堅定地保持理性,特別是別自己騙自己。

從我一生的閱歷來看,理性地認識自己的能力這項特質主要是由基因決定的。我覺得像沃倫和我這樣的人是天生的。後天的教育很重要,但是,我認為,我們生下來就具備了投資成功所需的性格。我沒辦法讓你回到娘胎中重生。

44,對待大危險,我的態度是,離得越遠越好。別人卻是只要不掉進去,貼得越近越好。我覺得太懸了,我不想那麼幹。

45,(長壽、幸福的秘訣是甚麼?)不嫉妒、不抱怨、不過度消費。面對甚麼困難,都保持樂觀的心態。交靠譜的人。做本分的事。都是些簡單的道理,也都是些老掉牙的道理。做到了,一生受益。

芒格被稱為股神巴菲特幕後軍師。 AP
芒格被稱為股神巴菲特幕後軍師。 AP

2017年DJCO年會結束後芒格與投資者的交流

46,王傳福很清楚甚麼是自己能做到的,甚麼是自己做不到的。埃隆·馬斯克以為自己無所不能。讓我下注,我更願意選擇有些自知之明的人。

47,我讀《Barron』s》雜誌,讀了整整 50 年,我在《Barron』s》中只找到了一個投資機會。通過這個機會,我在幾乎沒有任何風險的情況下,賺了 8000 萬美元。我把這 8000 萬美元交給了李錄管理,李錄把它變成了 4、5 億美元。可以這麼說,我讀《Barron』s》,讀了 50 年,從中找到了一個投資機會,賺了 4、5 億美元。

我讀了 60 年了《Fortune》雜誌,也沒從中找到一隻股票的線索。我不是說了要延遲滿足,這就是延遲滿足。

48,一定要知道甚麼是自己能做到的,甚麼是自己做不到的。當概率不站在我一邊的時候,我從來不賭。無論是賭馬、賭博,我都沒輸過錢。

49,概率不站在我一邊,我根本不玩。哪怕只是休閒娛樂,如果概率對我不利,我都不願參與。

有時候,我也和比自己水平高的對手打橋牌,但我只是為了向高手學習。不是為了學點東西,我才不和高手打呢。我就是不喜歡和概率做對。

50,如果我是你們,我當然要跟蹤比我更優秀的投資者,從他們那兒尋找投資線索。用這個方法有個問題,如果你跟蹤的是這樣的,已經在這條路上走了很遠了,我們受規模的限制,你和我們學,你也一樣受規模的限制了。

你們最好去跟蹤那些在小池子裡玩的優秀投資者,尋找你們佔據更大優勢的價格。雖說從小資金中找出優秀的投資者很困難,但是這個方法肯定有用。

我是你們的話,我肯定這麼做。我一定要摸清聰明的投資者在做甚麼,每一個聰明的投資者我都要密切跟蹤,這還用說?

51,我們這批做價值投資的人,哪一個不是熬出來的,堅持下去,甚至用不著腦子多聰明。

我們這一代人裡,堅持下來的,都很成功。你們這一代人做投資,比我們當年更難了。難就難吧,不難還沒意思呢。即使更難了,也別灰心。

52,我一直都是這麼講的,專業化往往是最該走的一條路。我個人比較喜歡廣泛涉獵,但是專精一門的人往往能取得更大的成績。專精一門的人比別人懂的都多。

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