香港擬推中國國債期貨合約助對沖內地資產風險

2023-11-24 16:56

證監會公布，香港擬推出中國國債期貨合約，港交所正進行相關的準備工作，包括建議修改相關規則，將盡快公布相關細節及推出日期。

推出日期待修規則

證監會指，自2017年債券通推行以來，境外投資者持有的中國國債穩步上升，對相關避險金融工具的需求亦日漸增加，而在香港推出中國國債期貨，得到了中央政府和內地相關監管機構的支持，其能為境外機構投資者提供重要的風險管理工具，便利他們進一步參與境內國債市場，從而促進國債市場的健康發展。

證監會行政總裁梁鳳儀表示，繼推出互換通和MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約後，中國國債期貨合約的上市，為海外投資者增加了對沖內地資產風險的工具。她稱，這是將香港成為領先風險管理中心的一個重要里程碑，尤其是對於用作對沖以內地資產為基礎的股票和固定收益產品而言。

港交所行政總裁歐冠昇亦表示，推出國債期貨是香港市場一個重要的發展里程碑，將豐富港交所的中國相關風險管理及定息產品組合，為國際投資者提供更多選擇與機遇。他稱，推出國債期貨將提升市場流動性，以進一步支持香港市場人民幣產品生態圈的發展，鞏固香港作為全球領先離岸人民幣樞紐的地位。

證監會和中國證監會此前已就跨境衍生品，建立了緊密的監管合作安排，包括分享監察信息和提供法規執行協助。證監指，有關安排將有助於維護市場廉潔，並有利於更好評估和促進中國國債期貨合約的長遠發展。

債券通於2017年推出，便利國際投資者參與中國債券市場，隨後於今年5月推出的互換通則促使國際投資者與在岸人民幣利率互換市場連接起來。國際投資者持有中國債券資產的規模不斷上升，已從2017年6月的8,000億元人民幣，增長至今年6月的3.33萬億元人民幣。

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